Una orden stop a mercado prioriza la ejecución después de su activación. Una orden stop-limit establece un límite de precio después de su activación. Ninguna de las dos garantiza a la vez un precio de salida concreto y que la salida se complete.

Los ejemplos siguientes describen órdenes de venta utilizadas para cerrar una posición larga. Las reglas del bróker y del centro de negociación determinan qué precios activan una orden, las sesiones en las que opera y dónde se mantiene.

Stop a mercado: sin límite de precio de ejecución

Supongamos que una acción cotiza a $52 y tu stop de venta es $50. Una vez que se cumple la condición de activación aplicable, la orden se convierte en una orden a mercado. Podría ejecutarse por debajo de $50 si los precios se mueven o si los precios compradores disponibles son insuficientes. Una suspensión, un rechazo o un fallo técnico también pueden retrasar o impedir la ejecución.

Por lo tanto, el precio stop es un activador, no un tope de pérdidas garantizado. FINRA explica los riesgos de ejecución de las órdenes stop.

Stop-limit: un límite de precio con riesgo de no ejecución

Con un stop de venta en $50 y un límite en $49.50, la activación genera una orden de venta con límite. Puede ejecutarse a $49.50 o más, pero puede quedar sin ejecutarse si el mercado cae por debajo de ese nivel. Se permite una ejecución a $49.60 aunque sea peor que el precio de activación de $50. Llamar a esto “cero slippage” sería engañoso.

En una orden stop-limit de compra utilizada para cerrar una posición corta, la dirección se invierte: el límite es el precio máximo de compra aceptable. Verifica los campos de entrada de tu plataforma antes de enviar la orden.

Un ejemplo de gap

Imagina que el siguiente precio comprador disponible después de la activación es $48. Una orden stop a mercado podría vender en torno a los precios compradores disponibles, sujeta a la profundidad y a otras órdenes. La orden de venta con límite de $49.50 no puede aceptar $48 y puede dejar toda la posición abierta. Una recuperación posterior es posible, pero no puede darse por sentada.

Aumentar la distancia entre el precio de activación y el límite permite una gama más amplia de ejecuciones. No elimina el riesgo de no ejecución. La guía de tipos de órdenes de la SEC distingue entre el control del precio y la certeza de ejecución.

Comprueba estos detalles antes de confiar en cualquiera de las dos

  • Base de activación: última operación, cotización u otra condición definida por el bróker.
  • Elegibilidad de sesión, vencimiento y comportamiento durante una suspensión o un gap nocturno.
  • Si la protección está en manos del bróker, de la bolsa o depende de que tu terminal siga en funcionamiento.
  • Ejecuciones parciales y si las órdenes relacionadas se ajustan automáticamente a la cantidad restante.
  • Un procedimiento para una salida no ejecutada o rechazada que no genere órdenes duplicadas.

Practica el flujo de trabajo de las órdenes en simulación, teniendo en cuenta que las ejecuciones simuladas no pueden reproducir todas las condiciones de liquidez y de fallo en vivo. Dimensiona la posición con un margen de tolerancia ante la incertidumbre de ejecución, en lugar de tratar el stop mostrado como una promesa.

Descargo de responsabilidad sobre riesgos: El trading implica un riesgo sustancial de pérdida. El rendimiento pasado no es indicativo de los resultados futuros. Consulta nuestro descargo de responsabilidad completo sobre riesgos.