Expansão, pico, contração e fundo descrevem fases da atividade económica. Os traders também utilizam a linguagem dos ciclos em relação aos preços dos ativos, mas uma descida do preço das ações não é, por si só, uma recessão económica. Misturar as duas coisas faz com que um gráfico histórico bem arrumado pareça mais preditivo do que é.

Ciclos económicos e oscilações de preços

A cronologia do ciclo económico do NBER determina a datação dos picos e fundos económicos dos Estados Unidos com base em evidências económicas amplas. Uma expansão vai de um fundo em direção a um pico; uma contração segue um pico em direção a um fundo. O seu processo de datação aguarda dados suficientes, pelo que os anúncios não são sinais de negociação em tempo real.

Já um pico de mercado é um máximo relativo a uma série de preços e a um período escolhidos. Diferentes setores, países e ativos podem atingir pontos de viragem em momentos diferentes. Um recuo de curto prazo e uma queda de vários anos não são intercambiáveis só porque ambos apresentam uma inclinação descendente num gráfico.

Não existe um ciclo de mercado fixo de quatro a doze anos nem uma antecedência constante de seis a doze meses em relação à atividade económica que se possa utilizar com segurança como contagem decrescente.

Por que razão é difícil negociar pontos de viragem

Identificar um ponto como o pico final ou o fundo final depende do que acontece depois. Na altura, uma queda pode tornar-se uma descida mais profunda ou inverter-se, e a melhoria dos dados pode já estar refletida nos preços.

Uma média móvel descreve preços passados. Negociar acima de uma média de 200 dias é uma condição de preço explícita, não uma classificação oficial de expansão económica. Inquéritos de sentimento, preços das opções e dados de emprego medem coisas diferentes e exigem a sua própria interpretação.

Uma queda também não significa que os vendedores sejam literalmente em maior número do que os compradores nas transações concluídas: todas as transações têm ambos os lados. As variações de preços refletem os preços e as quantidades a que as transações podem ocorrer.

Utilize cenários em vez de certeza sobre o ciclo

Separe as observações das interpretações nas suas notas. Por exemplo, registe os dados efetivamente divulgados e a respetiva data e hora, e indique em separado a sua hipótese sobre o efeito desses dados. Inclua o que contradiria essa hipótese.

Verifique se um teste histórico utilizou os dados disponíveis nessa data ou uma revisão posterior. Utilizar valores económicos finais para tomar uma decisão numa data anterior pode dar uma imagem irrealisticamente clara.

Uma alteração de estratégia — como abrir posições curtas em rallys ou aumentar a exposição perto de um presumível fundo — precisa das suas próprias evidências e de um orçamento de perdas. Um rótulo de fase não torna apropriada nenhuma dessas ações. Stops mais apertados também alteram a frequência de acionamento do stop e o dimensionamento da posição; não são uma resposta automática à linguagem de recessão.

Para uma alternativa prática baseada em preços, estude uma regra definida de seguimento de tendência e teste-a em diferentes períodos. As suas limitações permanecem visíveis sem assumir que consegue identificar antecipadamente o ponto final do ciclo económico.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.