Ekspansion, top, kontraktion og bund beskriver faser i økonomisk aktivitet. Tradere bruger også cyklussprog om aktivpriser, men et fald i aktiekursen er ikke i sig selv en økonomisk recession. At blande de to får et pænt historisk diagram til at virke mere forudsigende, end det er.

Økonomiske cyklusser og prisudsving

NBER's datering af konjunkturcyklussen daterer økonomiske toppe og bunde i USA ved hjælp af et bredt økonomisk datagrundlag. En ekspansion forløber fra en bund mod en top; en kontraktion følger efter en top mod en bund. Dateringsprocessen afventer tilstrækkelige data, så offentliggørelser er ikke realtidssignaler for handel.

En top på markedet er i stedet et højdepunkt i forhold til en valgt kursserie og periode. Forskellige sektorer, lande og aktiver kan vende på forskellige tidspunkter. Et kort tilbageslag og et flerårigt fald kan ikke bruges i flæng, blot fordi begge skråner nedad på et diagram.

Der findes hverken en fast markedscyklus på fire til tolv år eller et konstant forspring på seks til tolv måneder i forhold til den økonomiske aktivitet, som du trygt kan bruge som nedtælling.

Hvorfor vendepunkter er svære at handle på

At kalde et punkt for den endelige top eller bund afhænger af, hvad der sker bagefter. På det tidspunkt kunne et fald udvikle sig til et dybere fald eller vende, og forbedrede data kunne allerede være afspejlet i kurserne.

Et glidende gennemsnit beskriver tidligere kurser. At handle over et 200-dages gennemsnit er en eksplicit kursbetingelse, ikke en officiel klassificering af økonomisk ekspansion. Sentimentundersøgelser, optionspriser og beskæftigelsesdata måler forskellige ting og kræver deres egen fortolkning.

Et fald betyder heller ikke, at sælgere bogstaveligt talt er flere end købere i gennemførte handler: enhver transaktion har begge sider. Kursændringer afspejler de priser og mængder, hvorved transaktioner kan finde sted.

Brug scenarier frem for sikkerhed om cyklussen

Adskil observationer fra fortolkninger i dine noter. For eksempel kan du registrere de faktisk offentliggjorte data og deres tidsstempel og derefter separat angive din hypotese om deres effekt. Medtag, hvad der ville modsige den hypotese.

Kontroller, om en historisk test brugte de data, der var tilgængelige på den dato, eller en senere revision. Hvis man bruger endelige økonomiske tal til at træffe en tidligere beslutning, kan det give et urealistisk klart billede.

En strategiændring – for eksempel at gå kort i stigninger eller øge eksponeringen nær en formodet bund – kræver sit eget bevisgrundlag og sit eget tabsbudget. En fasebetegnelse gør ingen af handlingerne passende. Strammere stop ændrer også hyppigheden af stop-outs og positionsstørrelsen; de er ikke en automatisk reaktion på sprogbrug om recession.

Som et praktisk kursbaseret alternativ kan du undersøge en defineret trendfølgningsregel og teste den over forskellige perioder. Dens begrænsninger forbliver synlige, uden at du antager, at du kan identificere den økonomiske cyklus' slutpunkt på forhånd.

Risikofraskrivelse: Handel indebærer betydelig risiko for tab. Tidligere resultater er ikke en indikation af fremtidige resultater. Se vores fulde risikofraskrivelse.