Espansione, picco, contrazione e minimo descrivono fasi dell'attività economica. I trader usano il linguaggio dei cicli anche per i prezzi degli asset, ma un calo del prezzo azionario non è di per sé una recessione economica. Confondere le due cose fa sembrare un grafico storico ordinato più predittivo di quanto non sia.

Cicli economici e oscillazioni dei prezzi

La cronologia del ciclo economico del NBER data i picchi e i minimi economici degli Stati Uniti utilizzando un ampio insieme di evidenze economiche. Un'espansione va da un minimo verso un picco; una contrazione segue un picco verso un minimo. Il suo processo di datazione attende dati sufficienti, quindi gli annunci non sono segnali di trading in tempo reale.

Un picco di mercato è invece un massimo rispetto a una serie di prezzi e a un periodo scelti. Diversi settori, Paesi e asset possono invertire la tendenza in momenti diversi. Un breve ritracciamento e un calo pluriennale non sono intercambiabili semplicemente perché entrambi hanno una pendenza negativa su un grafico.

Non esiste un ciclo di mercato fisso da quattro a dodici anni né un anticipo costante da sei a dodici mesi rispetto all'attività economica, che tu possa usare in sicurezza come conto alla rovescia.

Perché i punti di svolta sono difficili da tradare

Definire un punto come picco o minimo finale dipende da ciò che accade in seguito. Nel momento in cui si verifica, un calo potrebbe trasformarsi in una discesa più profonda o invertirsi, e dati in miglioramento potrebbero essere già riflessi nei prezzi.

Una media mobile descrive i prezzi passati. Il fatto che il prezzo venga scambiato al di sopra di una media a 200 giorni è una condizione esplicita sul prezzo, non una classificazione ufficiale di espansione economica. Sondaggi sul sentiment, prezzi delle opzioni e dati sull'occupazione misurano cose diverse e richiedono un'interpretazione propria.

Nemmeno un calo significa che i venditori siano letteralmente più numerosi dei compratori nelle operazioni concluse: ogni transazione ha entrambe le parti. Le variazioni di prezzo riflettono i prezzi e le quantità a cui le transazioni possono avvenire.

Usa scenari invece della certezza del ciclo

Separa le osservazioni dalle interpretazioni nei tuoi appunti. Per esempio, registra i dati effettivamente pubblicati e la loro marca temporale, poi indica separatamente la tua ipotesi sul loro effetto. Includi ciò che contraddirebbe tale ipotesi.

Verifica se un test storico ha utilizzato i dati disponibili a quella data o una revisione successiva. Usare i dati economici definitivi per prendere una decisione precedente può dare un quadro irrealisticamente chiaro.

Un cambiamento di strategia, come vendere allo scoperto sui rialzi o aumentare l'esposizione vicino a un presunto minimo, richiede evidenze proprie e un budget di perdita. Un'etichetta di fase non rende appropriata nessuna delle due azioni. Stop più ravvicinati cambiano anche la frequenza degli stop-out e il dimensionamento della posizione; non sono una risposta automatica al linguaggio sulla recessione.

Per un'alternativa pratica basata sul prezzo, studia una regola di trend following definita e testala su periodi diversi. I suoi limiti restano visibili senza presumere che tu possa identificare in anticipo il punto finale del ciclo economico.

Avvertenza sui rischi: Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. Consulta la nostra informativa completa sui rischi.