Margin på futures er sikkerhed, der understøtter en gearet position. Det er ikke købsprisen på det underliggende aktiv og er ikke en maksimal tabsgrænse. En konto kan opfylde marginen, når en handel åbnes, og få utilstrækkelig margin efter tab eller en ændring i kravene.

CMEs lektion om margin forklarer forskellen mellem initialkrav og vedligeholdelseskrav.

Initial margin og vedligeholdelsesmargin

Initial margin er det beløb, der kræves for at etablere positionen i henhold til det gældende marginskema. Vedligeholdelsesmargin er grænsen for egenkapitalen for fortsat at holde den. Krav fra børs/clearing og en mæglers yderligere krav skal holdes adskilt; mægleren kan kræve mere.

Antag ikke en permanent procentsats for vedligeholdelsesmargin i forhold til initial margin, og brug ikke en dollartabel uden dato. Kravene varierer med produktet og risikoforholdene, og mæglere kan ændre deres egne kontroller.

En performance bond på futures er ikke et lån til køb af værdipapirer. Det betyder ikke, at der ikke er finansieringsmæssige aspekter eller omkostninger ved kontoen: kontraktpriser, kontantsaldi, valutaomregninger og debetordninger kan stadig være relevante i henhold til mæglerens vilkår.

Intradag-lempelser

Nogle mæglere tilbyder lavere krav i bestemte tidsrum. Kravene kan afhænge af kontrakt, begivenheder, konto eller risikopolitik. Der er ingen universel grænse på femten minutter før lukning, og ingen sikkerhed for, at alle udbydere tilbyder den samme lempelse.

Læs, hvad der sker, når lempelsen ophører. Mægleren kan kræve yderligere midler eller lukke eksponering, muligvis uden forudgående varsel. Planlæg ikke at vente til næste markedsåbning med at løse et uopfyldt krav.

Gennemregnet eksempel: marginkapacitet er ikke risikokapacitet

Antag, at en hypotetisk mægler kræver $1,000 pr. kontrakt i løbet af en session, og at en konto har $10,000. Ti kontrakter ville forbruge hele det angivne krav før omkostninger.

En ugunstig bevægelse på $100 pr. kontrakt giver et tab på $1,000 og efterlader $9,000 mod det uændrede krav på $10,000. Kontoen har utilstrækkelig margin. Eksemplet viser, hvorfor den maksimalt tilladte størrelse ikke efterlader plads; det er ikke en anbefaling om at handle en bestemt andel af den tilgængelige margin.

Positionsstørrelse baseret på tab er en separat beregning, der bruger strategien, prisafstand, tickværdi, mængde og antagelser om udførelse. Et stop kan reducere eksponeringen, når det udføres, men garanterer ikke, at det bliver udført, og forhindrer ikke et margin call.

Ændrede krav og lukning af positioner

Både markedstab og højere krav kan skabe et underskud. Undersøg mæglerens rettigheder, hvordan meddelelser leveres, frister og omkostninger ved lukning af positioner. En tvungen lukning kan ske til en ugunstig pris, og der kan fortsat være et underskud bagefter.

Intradag-handel gør ikke ændringer i kravene irrelevante. En mægler kan trække en lempelse tilbage eller indføre en begivenhedsrelateret forhøjelse i løbet af sessionen. Hav en operationel plan for at reducere positioner uden at stole på et tilsagn om, at platformen vil beskytte saldoen.

Propfirma-regler er et andet lag

Dagligt tab, en nedre grænse for kontoværdien, der justeres opad, og et kontraktloft i en simuleret evaluering er kontraktuelle programkontroller. De er ikke børsmargin og erstatter ikke de faktiske børs-/mæglerkrav for en livekonto.

Topsteps oversigt opdeler simulerede og live-faser. Modellér den aktuelle fases kontroller, som de er skrevet. Antag ikke, at ethvert prop-program har en daglig grænse, eller at et tjek ved ordreindtastning kan forhindre enhver fremtidig overtrædelse af tabsgrænsen.

Hvad skal registreres før handel

Gem kontrakten og måneden, det aktuelle marginskema, intradag-vinduet og tidszonen, mæglerens interne marginpåslag, politik for lukning af positioner og tilgængelige kontanter. Beregn det planlagte tab og et ugunstigt udførelsesscenario separat.

Brug vejledningen i kontraktspecifikationer til aritmetik med tick og multiplikator. Margin besvarer, om eksponering er tilladt under de aktuelle krav; den besvarer ikke, om handlen er økonomisk overkommelig eller fornuftig.

Risikoadvarsel: Handel indebærer betydelig risiko for tab. Tidligere resultater er ikke en indikator for fremtidige resultater. Se vores fulde risikoadvarsel.