Der S&P 500 ist eine von S&P Dow Jones Indices geführte Benchmark führender US-Unternehmen. Händler und Anleger verwenden ihn als Referenz für die Wertentwicklung von US-Aktien großer Unternehmen. Er ist ein berechneter Index und kein Wertpapier, das direkt gekauft werden kann.

Ein mit ihm verknüpfter Fonds oder ein Derivat bringt eine separate Produktstruktur mit sich. Die Benchmark zu verstehen ist daher nur der erste Teil davon, einen Trade zu verstehen.

Aufnahme und Gewichtung unterliegen Regeln

Der Indexanbieter beschreibt den S&P 500 als einen Index, der 500 führende Unternehmen umfasst. Die Anzahl der im Index enthaltenen Wertpapiere kann von der Anzahl der Unternehmen abweichen, da mehr als eine Aktienklasse enthalten sein kann.

Zulassung und Indexpflege umfassen Regeln und Entscheidungen eines Komitees; es handelt sich nicht einfach um eine laufend aktualisierte Rangliste der 500 größten Aktien. Die US-Indexmethodik des Anbieters ist die geeignete Referenz für die aktuellen Auswahlanforderungen.

Die Gewichtungen basieren auf der streubesitzbereinigten Marktkapitalisierung. Aktien, die als für öffentliche Investoren verfügbar gelten, zählen, statt dass jede ausgegebene Aktie gleich behandelt wird. Folglich haben größere zulässige Marktwerte in der Regel einen größeren Einfluss auf die Rendite des Index.

Ein paar Indexbestandteile können die viel beachtete Bewegung prägen

Stellen Sie sich einen hypothetischen Indexbestandteil mit einer Gewichtung von 6% vor, der um 5% steigt, während alle anderen Komponenten unverändert bleiben. Sein ungefährer Beitrag würde 0.3 Prozentpunkte betragen, bevor die Details der Indexberechnung berücksichtigt werden. Das Beispiel zeigt, warum ein starker Tag für den Index nicht beweist, dass die meisten Aktien gestiegen sind.

Kennzahlen zur Marktbreite, Sektorbeiträge und ein Vergleich mit einer gleichgewichteten Variante können helfen zu beschreiben, was hinter der Schlagzeile steckt. Sie garantieren keine Umkehr, wenn diese Kennzahlen voneinander abweichen.

Der Index misst außerdem nicht direkt das BIP, die Finanzen privater Haushalte oder alle US-Unternehmen. Die Aktienkurse großer börsennotierter Unternehmen spiegeln Erwartungen und Diskontsätze sowie aktuelle Betriebsergebnisse wider. Ein steigender Index kann mit wirtschaftlichen Schwierigkeiten an anderer Stelle einhergehen.

Kursrendite und Gesamtrendite unterscheiden sich

Der viel beachtete Kursindex folgt den Kursänderungen seiner Bestandteile. Eine Gesamtrendite-Version berücksichtigt Ausschüttungen gemäß den Indexregeln. Wenn Sie die Wertentwicklung eines Fonds vergleichen, verwenden Sie eine Benchmark-Version, die dazu passt, wie die Rendite des Fonds Ausschüttungen behandelt.

Prüfen Sie auch die Währung und die Beobachtungszeitpunkte. Eine Rendite, die in einer anderen Währung angegeben oder zu einem anderen Schlusskurs gemessen wird, kann abweichen, ohne dass dies auf einen Tracking Error hindeutet. Die zahlenmäßige Höhe eines Index ist eine willkürliche Skala, kein Bewertungsmultiplikator und kein vorgegebenes Unterstützungsniveau.

Wählen Sie das Produkt anhand seines Kontrakts

Ein ETF verschafft Eigentum an Fondsanteilen, mit Kosten, Markt-Spreads und möglichen Abweichungen vom Nettoinventarwert. Ein Futures-Kontrakt erzeugt ein derivatives Engagement mit einem Multiplikator, einer Fälligkeit und Margin-Anforderungen. Eine geringe beworbene Intraday-Margin macht das vollständige Engagement nicht klein.

Eine Indexoption hat einen Basispreis, eine Fälligkeit und Abrechnungsbedingungen. Der Kauf und der Verkauf von Optionen schaffen unterschiedliche Verpflichtungen; nicht bei jeder Optionsstrategie ist der Verlust begrenzt. Ein CFD ist ein OTC-Kontrakt mit anbieter- und jurisdiktionsspezifischer Finanzierung, Ausführung und Schutzmechanismen.

Diese Instrumente können sich auf dieselbe Benchmark beziehen, während sie unterschiedliche Ergebnisse über die Haltedauer und operative Anforderungen erzeugen. Unsere Marktübersicht und die Einführung in Optionen erläutern die Unterschiede.

Häufige Fragen

Besteht der S&P 500 genau aus den 500 größten US-Aktien? Nein. Die Auswahl folgt Zulassungs- und Indexpflegeregeln statt allein der Größe.

Hat ein Punkt in jedem Produkt denselben Wert? Nein. Kontraktmultiplikatoren und Fondspreise bestimmen die finanzielle Wirkung.

Bewegt sich der Index immer vor einzelnen Aktien? Nein. Der Index wird aus seinen Bestandteilen berechnet, während verknüpfte Produkte und Aktien über Handel und Preisbildung interagieren.

Wichtige Erkenntnisse

  • Lesen Sie die aktuelle Methodik, statt sich auf eine statische Liste der Bestandteile zu verlassen.
  • Trennen Sie Indexkonzentration von breiter Marktteilnahme.
  • Vergleichen Sie den tatsächlichen Fonds oder Derivatkontrakt, einschließlich Kosten und Engagement.