Marknadsinterna mått beskriver aktivitet bland en definierad grupp värdepapper. De kan ge kontext till ett huvudindex, men urvalet, beräkningen och uppdateringsfrekvensen spelar lika stor roll som siffran på skärmen.

Två exempel är advance-decline-linjen, som ackumulerar ett breddmått, och TICK, som jämför värdepapper som handlas på uppåttick respektive nedåttick. Ingen av dem ger en universell vändningsnivå.

Advance-Decline: Bredd över tid

I en konventionell daglig advance-decline-linje läggs varje dags antal stigande värdepapper minus antalet fallande värdepapper till den tidigare totalsumman. Kontrollera dataströmens jämförelsepris och urvalet av kvalificerade värdepapper. En börsomfattande serie och en serie begränsad till ett enda index kan berätta olika saker.

Ett stigande börsvärdeviktat index kan samexistera med svag bredd mätt i antal, eftersom ett litet antal stora beståndsdelar kan väga tyngre än andra aktier. Den avvikelsen är värd att beskriva, men den anger inte när indexet kommer att vända.

Blanda inte ihop den kumulativa linjen med en enskild sessions nettoavläsning för advance-decline. Talet, enheterna och den användbara jämförelseperioden skiljer sig åt.

TICK: En ögonblicksbild av den senaste tidens handelsriktning

En konventionell TICK-avläsning från en börs subtraherar antalet värdepapper med nedåttick från antalet med uppåttick. Det är inte antalet köpta kontrakt minus antalet sålda, och det är inte riktningen för varje order på marknaden.

Ett absolutvärde som +1,000 beror på antalet kvalificerade värdepapper och dataströmmens metodik. Att behandla +1,000 som i sig självt hausseartat eller −1,000 som en automatisk utmattningssignal bortser från förändringar i det underliggande urvalet och i sessionsförhållandena.

En extrem avläsning kan åtfölja såväl en fortsättning som en vändning. Om du testar en ingång baserad på en extrem avläsning ska du ange tröskeln, varaktigheten, ingångspriset och exitregeln innan du tittar på resultatet.

Anpassa breddserien till instrumentet

Om du handlar en indextermin ska du kontrollera hur dess beståndsdelar överlappar breddserien. Data för hela NYSE är inte detsamma som medlemskapet i S&P 500 eller Nasdaq-100. En avvikelse kan återspegla olika urval snarare än en dold handelsmöjlighet.

Bekräfta också om serien är i realtid, fördröjd eller uppdaterad vid dagens slut. En fördröjd avläsning som ligger i linje med ett prisdiagram i realtid kan göra en till synes tydlig signal omöjlig att återskapa.

Använd en konkret utvärderingsfråga

I stället för "de marknadsinterna måtten ser hausseartade ut" ska du registrera något som kan kontrolleras: till exempel om en förutbestämd andel av det relevanta urvalet var stigande när ingången skedde. Jämför strategin med och utan villkoret, med samma kostnader och testperiod.

Undvik att lägga till ett filter bara för att det i efterhand förklarar förlustaffärer. Kontrollera om det också skulle ha tagit bort vinnande affärer, fördröjt ingångar eller minskat det tillgängliga urvalet alltför mycket.

Vanliga frågor

Var hittar jag TICK- eller advance-decline-data? Sök i dataleverantörens symbolkatalog och dokumentation. Bekräfta börsen, omfattningen av ingående värdepapper och vad prenumerationen omfattar; en till synes identisk ticker hos en annan leverantör behöver inte representera samma serie.

Är dessa verktyg användbara för längre innehavsperioder? En kumulativ daglig breddserie kan passa bättre för en fråga som sträcker sig över flera sessioner än en momentan TICK-avläsning. Det är ett val av mätmetod, inte ett bevis för att det förbättrar avkastningen att lägga till den.

Är VIX ännu en breddindikator? Nej. Gruppera det inte med antalet stigande och fallande värdepapper. Använd VIX-förklaringen för att förstå vilken annan fråga ett mått på implicerad volatilitet besvarar.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.