Markkinan sisäiset mittarit kuvaavat toimintaa määritellyn arvopaperijoukon keskuudessa. Ne voivat tuoda lisäkontekstia pääindeksille, mutta perusjoukko, laskentatapa ja päivitystiheys ovat yhtä tärkeitä kuin ruudulla näkyvä luku.

Kaksi esimerkkiä ovat advance-decline-linja, joka kumuloi leveyslukemaa, ja TICK, joka vertaa arvopapereiden määrää nousu- ja laskutikeillä. Kumpikaan ei tarjoa yleispätevää kääntymistasoa.

Advance-decline: leveys ajan myötä

Tavanomaisessa päivittäisessä advance-decline-linjassa kunkin päivän nousevien arvopaperien määrästä vähennetään laskevien arvopaperien määrä ja tulos lisätään edelliseen kokonaissummaan. Tarkista syötteen vertailuhinta ja kelpoisten arvopaperien joukko. Koko pörssin kattava sarja ja yhteen indeksiin rajattu sarja voivat kertoa eri tarinoita.

Nouseva markkina-arvoltaan painotettu indeksi voi esiintyä samaan aikaan heikon lukumääräperusteisen leveyden kanssa, koska pieni joukko suuria indeksiosakkeita voi painaa enemmän kuin muut osakkeet. Tämä ristiriita on syytä kuvata, mutta se ei kerro, milloin indeksi kääntyy.

Älä sekoita kumulatiivista linjaa yksittäisen istunnon nettomääräiseen advance-decline-lukemaan. Luku, yksiköt ja hyödyllinen vertailujakso eroavat toisistaan.

TICK: hetkellinen kuva viimeaikaisesta kaupankäynnin suunnasta

Tavanomainen pörssin TICK-lukema vähentää laskutikeillä olevien arvopaperien määrän nousutikeillä olevien arvopaperien määrästä. Se ei ole ostettujen sopimusten määrä miinus myytyjen sopimusten määrä, eikä se ole jokaisen markkinalla olevan toimeksiannon suunta.

Absoluuttinen lukema kuten +1,000 riippuu kelpoisten arvopaperien määrästä ja syötteen menetelmästä. +1,000:n pitäminen luonnostaan noususuuntaisena tai −1,000:n automaattisena uupumissignaalina jättää huomiotta taustalla olevan perusjoukon muutokset ja istunnon olosuhteet.

Äärimmäinen lukema voi esiintyä yhtä hyvin jatkon kuin käänteen yhteydessä. Jos testaat ääriarvoon perustuvaa sisääntuloa, määritä kynnysarvo, kesto, sisääntulohinta ja poistumissääntö ennen kuin katsot tulosta.

Sovita leveysarja instrumenttiin

Jos käyt kauppaa indeksifutuurilla, tarkista, miten sen osatekijät ovat päällekkäisiä leveysarjan kanssa. Koko NYSE:n kattava data ei ole sama asia kuin S&P 500:n tai Nasdaq-100:n jäsenyys. Ristiriita voi heijastaa erilaisia perusjoukkoja pikemminkin kuin piilevää kaupankäyntimahdollisuutta.

Varmista myös, onko sarja reaaliaikainen, viivästetty vai päivän päätöksen mukainen. Viivästetty lukema, joka on linjassa reaaliaikaisen hintakaavion kanssa, voi tehdä näennäisen signaalin mahdottomaksi toistaa.

Käytä konkreettista tarkastelukysymystä

Sen sijaan, että toteaisit "sisäiset mittarit näyttävät noususuuntaisilta", kirjaa jotain, mikä voidaan tarkistaa: esimerkiksi se, nousiko ennalta määritelty osuus relevantista perusjoukosta, kun sisääntulo tapahtui. Vertaa strategiaa kyseisen ehdon kanssa ja ilman sitä samoilla kustannuksilla ja samalla testijaksolla.

Vältä suodattimen lisäämistä pelkästään siksi, että se selittää tappiolliset kaupat jälkikäteen. Tarkista, olisiko se myös poistanut voittavia kauppoja, viivästyttänyt sisääntuloja tai pienentänyt käytettävissä olevaa otosta liikaa.

Usein kysytyt kysymykset

Mistä löydän TICK- tai advance-decline-dataa? Etsi datantarjoajan symboliluettelosta ja dokumentaatiosta. Varmista pörssi, osatekijöiden laajuus ja tilausoikeus; samannäköinen ticker toisella tarjoajalla ei välttämättä edusta samaa sarjaa.

Ovatko nämä työkalut hyödyllisiä pidempiin pitoaikoihin? Päivittäinen kumulatiivinen leveysarja voi sopia usean istunnon kysymykseen paremmin kuin hetkellinen TICK-lukema. Tämä on mittausvalinta, ei todiste siitä, että sen lisääminen parantaa tuottoja.

Onko VIX toinen leveysindikaattori? Ei. Älä ryhmittele sitä nousevien ja laskevien arvopaperien lukumäärien kanssa. Käytä VIX-selitystä ymmärtääksesi, mihin eri kysymykseen implisiittisen volatiliteetin mittari vastaa.

Riskivastuuvapauslauseke: Kaupankäyntiin liittyy huomattava tappioriski. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevista tuloksista. Katso täysi riskivastuuvapauslauseke.