Markedsinterne data beskriver aktiviteten blandt en defineret gruppe af værdipapirer. De kan tilføje kontekst til et toneangivende indeks, men universet, beregningen og opdateringsfrekvensen betyder lige så meget som tallet på skærmen.

To eksempler er advance-decline-linjen, som akkumulerer et breddemål, og TICK, som sammenligner værdipapirer, der handles på opadgående ticks og nedadgående ticks. Ingen af dem giver et universelt vendingsniveau.

Advance-Decline: Bredde over tid

I en konventionel daglig advance-decline-linje lægges hver dags antal stigende værdipapirer minus antallet af faldende værdipapirer til det foregående samlede tal. Kontrollér datastrømmens sammenligningspris og det kvalificerede univers. En serie for hele børsen og en serie begrænset til ét indeks kan fortælle forskellige historier.

Et stigende markedsværdivægtet indeks kan forekomme samtidig med svag bredde med lige vægtning, fordi et lille antal store bestanddele kan opveje andre aktier. Denne uoverensstemmelse er værd at beskrive, men den angiver ikke, hvornår indekset vil vende.

Forveksl ikke den kumulative linje med netto-advance-decline-læsningen for en enkelt session. Tallet, enhederne og den nyttige sammenligningsperiode er forskellige.

TICK: Et øjebliksbillede af den seneste handelsretning

En konventionel TICK-læsning fra en børs trækker antallet af værdipapirer på nedadgående ticks fra antallet på opadgående ticks. Det er ikke antallet af købte kontrakter minus solgte, og det er ikke retningen for hver ordre på markedet.

En absolut værdi som +1,000 afhænger af antallet af kvalificerede værdipapirer og datastrømmens metode. At behandle +1,000 som iboende bullish eller −1,000 som et automatisk udmattelsessignal ignorerer ændringer i det underliggende univers og i sessionens betingelser.

En ekstrem læsning kan ledsage såvel en fortsættelse som en vending. Hvis du tester en indgang baseret på en ekstrem værdi, skal du angive tærsklen, varigheden, indgangsprisen og exitreglen, før du ser på resultatet.

Afstem breddeserien med instrumentet

Hvis du handler en indeksfutures, skal du kontrollere, hvordan dens bestanddele overlapper breddeserien. Data for hele NYSE er ikke identiske med medlemskredsen i S&P 500 eller Nasdaq-100. En uoverensstemmelse kan afspejle forskellige universer snarere end en skjult handelsmulighed.

Bekræft også, om serien er live, forsinket eller ved slutningen af handelsdagen. En forsinket læsning, der er bragt på linje med et live-prisdiagram, kan gøre et tilsyneladende signal umuligt at reproducere.

Brug et konkret spørgsmål til gennemgang

I stedet for »markedsinterne data ser bullish ud« skal du registrere noget, der kan kontrolleres: for eksempel om en foruddefineret andel af det relevante univers var stigende, da indgangen fandt sted. Sammenlign strategien med og uden denne betingelse ved hjælp af de samme omkostninger og samme testperiode.

Undgå at tilføje et filter, blot fordi det forklarer tabende handler bagefter. Kontrollér, om det også ville have fjernet vindere, forsinket indgange eller reduceret den tilgængelige stikprøve for meget.

Ofte stillede spørgsmål

Hvor finder jeg TICK- eller advance-decline-data? Søg i dataleverandørens symbolkatalog og dokumentation. Bekræft børsen, omfanget af bestanddele og abonnementsretten; et tilsyneladende identisk tickersymbol hos en anden leverandør behøver ikke at repræsentere den samme serie.

Er disse værktøjer nyttige ved længere holdeperioder? En kumulativ daglig breddeserie kan passe bedre til et spørgsmål, der strækker sig over flere sessioner, end en øjeblikkelig TICK-læsning. Det er et valg af målemetode, ikke bevis for, at det at tilføje den forbedrer afkastet.

Er VIX endnu en breddeindikator? Nej. Gruppér den ikke sammen med optællinger af stigende og faldende værdipapirer. Brug VIX-forklaringen til at forstå det anderledes spørgsmål, som et mål for implicit volatilitet besvarer.

Risikoansvarsfraskrivelse: Handel indebærer betydelig risiko for tab. Tidligere resultater er ikke udtryk for fremtidige resultater. Se vores fulde risikoansvarsfraskrivelse.