As métricas internas do mercado descrevem a atividade dentro de um grupo definido de valores mobiliários. Podem acrescentar contexto a um índice de referência, mas o universo, o cálculo e a frequência de atualização são tão importantes como o número apresentado no ecrã.

Dois exemplos são a linha de avanços e declínios, que acumula uma medida de amplitude, e o TICK, que compara valores mobiliários negociados em ticks de subida e de descida. Nenhum deles fornece um nível de reversão universal.

Avanços e declínios: amplitude ao longo do tempo

Numa linha diária convencional de avanços e declínios, o número de valores mobiliários em alta menos o número de valores mobiliários em queda de cada dia é adicionado ao total anterior. Verifique o preço de comparação da fonte de dados e o respetivo universo elegível. Uma série relativa a toda a bolsa e uma série restrita a um único índice podem contar histórias diferentes.

Um índice ponderado pela capitalização que está a subir pode coexistir com uma amplitude fraca em termos de contagem igual, porque um pequeno número de grandes constituintes pode ter mais peso do que as outras ações. Vale a pena descrever essa divergência, mas ela não especifica quando o índice irá reverter.

Não confunda a linha cumulativa com a leitura líquida de avanços e declínios de uma única sessão. O número, as unidades e o período de comparação útil são diferentes.

TICK: um retrato instantâneo da direção recente das negociações

Uma leitura TICK convencional de uma bolsa subtrai a contagem de valores mobiliários em ticks de descida à contagem de valores mobiliários em ticks de subida. Não é o número de contratos comprados menos os vendidos, e não é a direção de todas as ordens no mercado.

Um valor absoluto como +1,000 depende do número de valores mobiliários elegíveis e da metodologia da fonte de dados. Tratar +1,000 como intrinsecamente altista ou −1,000 como um sinal automático de exaustão ignora alterações no universo subjacente e nas condições da sessão.

Uma leitura extrema pode acompanhar tanto uma continuação como uma reversão. Se testar uma entrada com base num extremo, especifique o limiar, a duração, o preço de entrada e a regra de saída antes de observar o resultado.

Faça corresponder a série de amplitude ao instrumento

Se negociar um contrato de futuros sobre um índice, verifique de que forma os seus constituintes se sobrepõem à série de amplitude. Os dados relativos a toda a NYSE não são idênticos à composição do S&P 500 ou do Nasdaq-100. Uma divergência pode refletir universos diferentes, e não uma oportunidade de negociação oculta.

Confirme também se a série é em tempo real, com atraso ou de fim do dia. Uma leitura com atraso alinhada com um gráfico de preços em tempo real pode tornar impossível reproduzir um sinal aparente.

Utilize uma pergunta de revisão concreta

Em vez de «as métricas internas parecem altistas», registe algo que possa ser verificado: por exemplo, se uma proporção predefinida do universo relevante estava em alta quando ocorreu a entrada. Compare a estratégia com e sem essa condição, utilizando os mesmos custos e o mesmo período de teste.

Evite acrescentar um filtro só porque explica, a posteriori, as negociações perdedoras. Verifique se também teria eliminado negociações vencedoras, atrasado entradas ou reduzido excessivamente a amostra disponível.

Perguntas frequentes

Onde encontro dados de TICK ou de avanços e declínios? Pesquise no catálogo de símbolos e na documentação do fornecedor de dados. Confirme a bolsa, o âmbito dos constituintes e a autorização de subscrição; um ticker aparentemente idêntico noutro fornecedor não tem necessariamente de representar a mesma série.

Estas ferramentas são úteis para períodos de detenção mais longos? Uma série de amplitude diária cumulativa pode adequar-se melhor a uma questão que abrange várias sessões do que uma leitura momentânea do TICK. Trata-se de uma escolha de medição, não de prova de que a sua inclusão melhora os retornos.

O VIX é outro indicador de amplitude? Não. Não o agrupe com contagens de valores mobiliários em alta e em queda. Utilize o explicador do VIX para compreender a questão diferente a que uma medida de volatilidade implícita responde.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.