VWAP ist ein volumengewichteter Durchschnittspreis über eine ausgewählte Menge von Beobachtungen. Er ist ein beschreibender Referenzwert, nicht eine Schätzung des inneren Werts eines Wertpapiers oder ein Beweis dafür, dass ein Kursniveau halten wird.

Zwei Berechnungsgrundlagen, die Sie unterscheiden sollten

Bei einzelnen Trades berechnen Sie sum(trade price × trade size) / sum(trade size). In einem einfachen Beispiel ergeben 100 Aktien zu $10 und 300 zu $12 einen VWAP von $11.50.

Chart-Indikatoren können stattdessen einen Proxy für den Bar-Preis verwenden, der mit dem Volumen jeder Bar gewichtet wird. Die VWAP-Dokumentation von TradingView beschreibt eine Berechnung auf Basis des typischen Preises sowie eine konfigurierbare Datenquelle und Ankerperiode. Eine auf Bars basierende Näherung muss nicht mit einer Berechnung aus jedem einzelnen Trade übereinstimmen.

Anders als ein einfacher gleitender Durchschnitt der Schlusskurse gewichtet diese Berechnung die ausgewählten Preise nach Volumen. Auch andere Arten gleitender Durchschnitte können ungleiche Gewichtungen verwenden; die Aussage „alle gleitenden Durchschnitte gewichten Preise gleich“ ist daher falsch.

Der Anker bestimmt die Periode

Ein Session-VWAP wird mit der gewählten Session zurückgesetzt. Andere Anker können eine Woche, einen Monat oder ein ausgewähltes Ereignis umfassen. Ein tägliches Zurücksetzen ist eine Konfiguration, keine allgemeingültige Einschränkung auf die Intraday-Nutzung.

Geben Sie die Zeitzone der Session, die einbezogenen Stunden und die Datenquelle an. Ein Futures-VWAP, der eine Overnight-Session abdeckt, unterscheidet sich von einem VWAP, der auf die Kassamarktzeiten US-amerikanischer Aktien begrenzt ist; keines von beiden ist für jeden Kontrakt oder jede Strategie universell die richtige Wahl.

Was es bedeutet, über oder unter dem VWAP zu liegen

Ein aktueller Kurs über dem VWAP liegt über diesem historischen gewichteten Durchschnitt. Er gibt keinen Aufschluss darüber, ob der durchschnittliche aktuelle Halter profitabel ist: Dieselben Aktien können mehrfach gehandelt worden sein, Positionen können geschlossen worden sein, und Short-Positionen sowie Kosten bleiben in der Berechnung unberücksichtigt.

Die Verwendung des VWAP als Ausführungs-Benchmark macht ihn nicht zu einer garantierten Unterstützung. Ein Kauf unter dem VWAP der Periode ist ein Vergleich, keine vollständige Bewertung der Ausführungsqualität oder der Anlageentscheidung.

Frühe Werte, Bänder und fehlende Daten

Zu Beginn einer Ankerperiode bestimmen nur wenige Beobachtungen den Durchschnitt, sodass neue Aktivität ihn erheblich verändern kann. Es gibt keinen allgemeingültigen 30-Minuten-Zeitpunkt, ab dem der VWAP gültig wird. Fehlende oder ungeeignete Volumendaten können eine Berechnung unabhängig von der verstrichenen Zeit unbrauchbar machen.

Bänder hängen von der gewählten Berechnung der Plattform ab. Ein oder zwei Standardabweichungen umfassen nicht automatisch 68% oder 95% der künftigen Handelskurse, und eine Berührung eines Bands erfordert keine Umkehr.

Der gesonderte VWAP-Strategieleitfaden erklärt, wie Regeln rund um diesen Referenzwert definiert und bewertet werden.

Risikohinweis: Der Handel ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Lesen Sie unseren vollständigen Risikohinweis.