Ordrestrømsanalyse studerer utførelser og, der det er tilgjengelig, endringer i ordreboken. Et time-and-sales-vindu, et footprint-diagram og en dybdestige viser ulike deler av denne informasjonen. Ingen av dem gir et fullstendig bilde av hver deltakers posisjoner eller intensjoner.

Verdien som forskningsverktøy avhenger av nøyaktige datadefinisjoner. Å si at kjøp oversteg salg, er spesielt lett å misforstå: enhver gjennomført handel har både en kjøper og en selger.

Aggressivt kjøp er en klassifisering, ikke ekstra kjøpere

En innkommende ordre som umiddelbart matcher hvilende likviditet, kalles ofte en aggressor. Den kan være en markedsordre eller en limitordre som kan utføres umiddelbart. CMEs dokumentasjon om ordrefunksjonalitet beskriver hvordan aggressive ordrer samhandler med ordreboken.

En plattform kan merke volum som kjøperinitiert eller selgerinitiert ved hjelp av meldinger fra børsen eller sin egen klassifiseringsmetode. Handelsdelta sammenligner vanligvis disse klassifiserte volumene. Det trekker ikke det totale antallet kjøpte aksjer fra det totale antallet solgte, noe som ville ignorere at begge sider finnes for hver utførelse.

Sjekk om feeden leverer den relevante klassifiseringen, og hvordan programvaren håndterer tvetydige handelsregistreringer. Aggregeringsregler, sesjonsgrenser og manglende data kan endre resultatet som vises.

Hvilende dybde og gjennomførte handler besvarer ulike spørsmål

Dybde viser synlig interesse som er tilgjengelig i et øyeblikk. Tids- og salgsfunksjonen rapporterer transaksjoner som allerede har funnet sted. Et footprint grupperer utført volum etter pris og periode etter plattformens valgte regler.

I et hypotetisk eksempel gir 800 kontrakter klassifisert som aggressive kjøp og 500 som aggressive salg positivt delta på 300 for det intervallet. Aritmetikken sier ingenting i seg selv om hvorvidt prisen må stige deretter. Passive selgere kan ha tilført nok likviditet til å absorbere kjøpet, eller prisene kan allerede ha beveget seg før intervallet var over.

På samme måte kan et stort synlig bud bli kansellert før det handles. Skjulte kvanta kan mangle i den synlige ordreboken. Vår guide til Level 2 forklarer deknings- og synlighetsbegrensninger.

Absorpsjon er en tolkning som krever en definisjon

Tradere bruker noen ganger absorpsjon for å beskrive betydelig aggressiv handel med begrenset videre prisbevegelse. For å undersøke det, spesifiser hva som regnes som betydelig, hvor langt prisen kan bevege seg og observasjonsintervallet.

Et skjermbilde som viser gjentatte handler til én pris, kan støtte en beskrivelse av det intervallet. Det fastslår ikke identiteten til den passive deltakeren, beviser ikke at en stor institusjon akkumulerer og garanterer ikke en reversering. Vedvarende handel kan til slutt tømme likviditeten, eller nye ordrer kan fylle den opp igjen.

Unngå å forklare det samme mønsteret som bullish etter en oppgang og bearish etter en nedgang. Registrer den foreslåtte tolkningen før utfallet, og ta vare på feilene.

Sjekk markedet og feeden

En børsnotert terminkontrakt (futures) har et børsdefinert handelsmiljø, men abonnementet ditt og programvaren din bestemmer fortsatt visningen som leveres. Aksjehandel kan foregå på flere handelsplasser. Aktiviteten til en OTC-valutamegler er ikke hele det globale valutamarkedet.

Før du kjøper programvare, identifiser rettighetene til markedsdata, tilgjengeligheten av historiske tickdata, replay-atferd og børsdekning. Et visuelt detaljert chart bygget på begrensede data eller data klassifisert på en annen måte, er ikke nødvendigvis sammenlignbart med et chart fra en annen plattform.

Vanlige spørsmål

Avslører ordrestrømmen hvem som handler? Vanligvis beskriver den ordrer og utførelser, ikke identiteten til den reelle eieren eller den overordnede strategien.

Er positivt delta automatisk bullish? Nei. Det beskriver en klassifisering av tidligere utførelser innenfor det valgte intervallet.

Hvor lang tid tar det å lære? Det finnes ingen pålitelig tidsplan for mestring eller lønnsomhet. Begynn med å forstå feeden og verifisere beregningene.

Viktige punkter

  • Skill aggressorklassifiseringer fra det faktum at begge sider av handelen eksisterer.
  • Hold vist likviditet, utførelser og tolkning atskilt.
  • Definer hypoteser før du observerer utfall, og ta hensyn til begrensninger i feeden.