Order flow-analyse undersøger udførelser og, hvor det er tilgængeligt, ændringer i ordrebogen. Et time-and-sales-vindue, et footprint-chart og en dybdeladder viser forskellige dele af denne information. Ingen af dem giver et fuldstændigt billede af enhver deltagers positioner eller intentioner.

Dens værdi som forskningsværktøj afhænger af præcise datadefinitioner. At sige, at køb oversteg salg, er særligt let at misforstå: enhver gennemført handel har både en køber og en sælger.

Aggressivt køb er en klassificering, ikke ekstra købere

En indkommende ordre, der straks matcher hvilende likviditet, kaldes almindeligvis en aggressor. Det kan være en markedsordre eller en marketable limit-ordre. CME's dokumentation af ordrefunktionalitet beskriver, hvordan aggressive ordrer interagerer med ordrebogen.

En platform kan klassificere volumen som køberinitieret eller sælgerinitieret ved hjælp af børsmeddelelser eller sin egen klassificeringsmetode. Trade delta sammenligner normalt disse klassificerede volumener. Det trækker ikke det samlede antal købte aktier fra det samlede antal solgte, hvilket ville ignorere, at begge sider findes for hver udførelse.

Kontrollér, om feedet leverer den relevante klassificering, og hvordan softwaren håndterer tvetydige prints. Aggregeringsregler, sessiongrænser og manglende data kan ændre det viste resultat.

Hvilende dybde og gennemførte handler besvarer forskellige spørgsmål

Dybde viser den viste interesse, der er tilgængelig i et øjeblik. Time and sales rapporterer transaktioner, der allerede er sket. Et footprint grupperer udført volumen efter pris og periode under platformens valgte regler.

I et hypotetisk eksempel giver 800 kontrakter klassificeret som aggressive køb og 500 som aggressive salg et positivt delta på 300 for det interval. Aritmetikken siger i sig selv intet om, hvorvidt prisen skal stige bagefter. Passive sælgere kan have stillet tilstrækkelig likviditet til rådighed til at absorbere dette køb, eller priserne kan allerede være flyttet, før intervallet sluttede.

På samme måde kan en stor vist købskurs (bid) annulleres, før den handles. Skjulte mængder kan mangle i den synlige ordrebog. Vores Level 2-guide forklarer dækning og grænser for synlighed.

Absorption er en fortolkning, der kræver en definition

Tradere bruger nogle gange absorption til at beskrive betydelig aggressiv handel med begrænset yderligere prisbevægelse. For at undersøge det skal du præcisere, hvad der tæller som betydeligt, hvor langt prisen må bevæge sig, og observationsintervallet.

Et skærmbillede, der viser gentagne handler til én pris, kan understøtte en beskrivelse af det interval. Det fastslår ikke den passive deltagers identitet, beviser ikke, at en stor institution er ved at akkumulere, og garanterer ikke en vending. Fortsat handel kan med tiden opbruge likviditeten, eller nye ordrer kan genopbygge den.

Undgå at forklare det samme mønster som bullish efter et rally og bearish efter et fald. Registrér den foreslåede fortolkning, før resultatet kendes, og bevar fejltilfældene.

Kontrollér markedet og feedet

En børsnoteret terminskontrakt (futures) har et handelsmiljø, der er defineret af børsen, men dit abonnement og din software bestemmer stadig den visning, der leveres. Aktiehandel kan foregå på tværs af flere handelspladser. En OTC-valutabrokers aktivitet er ikke hele det globale valutamarked.

Før du køber software, skal du identificere rettigheden til markedsdata, tilgængeligheden af historiske ticks, replay-adfærd og børsdækning. Et visuelt detaljeret chart bygget på begrænsede eller anderledes klassificerede data er ikke nødvendigvis sammenligneligt med en anden platforms chart.

Ofte stillede spørgsmål

Afslører order flow, hvem der handler? Normalt beskriver det ordrer og udførelser, ikke den reelle ejers identitet eller den overordnede strategi.

Er et positivt delta automatisk bullish? Nej. Det beskriver en klassificering af tidligere udførelser inden for det valgte interval.

Hvor lang tid tager det at lære? Der findes ingen pålidelig tidsplan for at opnå beherskelse eller rentabilitet. Start med at forstå feedet og verificere beregningerne.

Vigtige pointer

  • Skel mellem aggressorklassificeringer og det, at begge sider af handlen findes.
  • Adskil vist likviditet, udførelser og fortolkning.
  • Definer hypoteser, før du observerer resultater, og tag højde for feedets begrænsninger.