Level 2 er en vanlig betegnelse for markedsdybdeinformasjon utover beste kjøpskurs og salgskurs. Det nøyaktige innholdet avhenger av markedet og dataproduktet. Det kan vise flere prisnivåer, kurser fra deltakere eller aggregerte mengder. Det avslører ikke automatisk hver ordre eller hver handelsplass.

Før du betaler for dybde, identifiser hvilket spørsmål det vil hjelpe med å besvare. Flere rader med skiftende tall etablerer ikke en informasjonsfordel eller en lønnsom strategi.

Kurser, handler og dybde er forskjellige

En kurs er et uttrykk for tilgjengelig kjøps- eller salgsinteresse under bestemte betingelser. En handel registrerer en utførelse som har funnet sted. Dybde beskriver ytterligere vist interesse utenfor det innerste markedet.

I en hypotetisk ordrebok er beste kjøpskurs $20.00 for 500 aksjer, og beste salgskurs er $20.01 for 300. Ytterligere kjøpskurser på lavere priser og salgskurser på høyere priser gir kontekst for en større ordre. Disse mengdene kan endre seg før ordren din kommer frem.

En registrering av 200 aksjer til $20.01 beviser ikke at alle de 300 viste aksjene fortsatt var tilgjengelige for deg. Meldingstidspunkt, andre deltakere og ikke-vist likviditet påvirker denne tolkningen.

Datastrømmen definerer visningen

For børsnoterte aksjer er handelen fordelt på flere handelsplasser. Et bestemt dybdeabonnement kan dekke én handelsplass eller en handelsplassfamilie i stedet for hele det nasjonale markedet. Nasdaq TotalView og en grunnleggende kurspakke bør ikke behandles som identiske produkter.

Som et konkret abonnementseksempel skiller Webulls dokumentasjon for markedsdata mellom de tilgjengelige pakkene og rettighetene deres. Sjekk gjeldende regler for profesjonell status, abonnementsvilkår og børsdekning i stedet for å anta at alle kontoer får samme gratis dybde.

For terminkontrakter (futures) kan børsdatastrømmen til en valgt kontrakt gi en sentralisert ordrebok, men mengden og formatet som leveres, avhenger fortsatt av datastrømmen og plattformen. Market-by-price aggregerer mengde på hver pris; market-by-order kan beskrive individuelle viste ordrer. Ingen av dem avslører automatisk den reelle eieren eller deltakerens fulle portefølje.

En synlig vegg er ikke en forpliktelse

Ordrer kan endres, kanselleres, delvis utføres eller erstattes. Skjult og isfjell-likviditet vises kanskje ikke som én synlig mengde. En stor salgsordre kan bli stående, forsvinne eller bli handlet gjennom; størrelsen alene avgjør ikke den neste prisbevegelsen.

Kansellering alene er ikke bevis på spoofing eller manipulasjon. Å fastslå forbudt atferd krever bevis om oppførsel og intensjon utover en bevegelig stige.

CMEs forklaring av markedsdybde kobler dybde til utførelseskapasitet. Den gjør ikke viste mengder til en garanti for fremtidig likviditet.

Avgjør om dataene passer til oppgaven

Dybde kan bidra til å beskrive gjeldende spread og nærliggende viste mengder når du planlegger en ordre. Det kan også være et innspill til en presist definert forskningshypotese. En investor med lengre horisont har kanskje liten grunn til å overvåke hver oppdatering, men det finnes ingen universell tidsramme under hvilken Level 2 blir avgjørende.

Hvis prøvetilgang er tilgjengelig, noter hva du faktisk endret på grunn av den. Sammenlign tolkningen din med påfølgende handler, også i tilfeller der den var feil. Hold abonnementskostnaden atskilt fra antakelser om forbedret avkastning.

Vår DOM-veiledning forklarer stigegrensesnittet og kontrollene for ordreinnlegging.

Ofte stilte spørsmål

Viser Level 2 alle institusjonelle ordrer? Nei. Dekning og synlighet er begrenset, og datastrømmen identifiserer vanligvis ikke en deltakers fulle intensjon.

Er Level 2 det samme som en DOM? Nei. Level 2 beskriver data; en DOM er et grensesnitt som kan vise dybde og noen ganger ta imot ordrer.

Beviser forsvinnende ordrer svindel? Nei. Legitime ordrer endres eller kanselleres rutinemessig.

Viktige punkter

  • Kontroller handelsplassdekning, dybdeformat og abonnementsrettigheter.
  • Skill mellom viste kurser og utførte handler.
  • Behandle dybde som en skiftende observasjon, ikke en prediksjon.