Ein Cash-Konto und ein Margin-Konto unterscheiden sich darin, wie Käufe bezahlt werden, welche Strategien erlaubt sind und wie der Broker mit unbezahlten Verpflichtungen umgeht. Dieser Leitfaden betrifft US-Wertpapierkonten; Futures, Retail-Forex und Auslandskonten unterliegen anderen Regeln.

Cash-Konten: Zahlung und Abwicklung

In einem Cash-Konto müssen Sie Wertpapiere vollständig bezahlen. Bei den meisten Transaktionen von US-Brokern beträgt der standardmäßige Abwicklungszyklus T+1, ein Geschäftstag nach dem Trade. Wochenenden und Marktfeiertage spielen eine Rolle. Für einige Instrumente und Transaktionen gelten andere Zeitpläne.

Angenommen, Sie verkaufen am Montag vollständig bezahlte Aktien. Diese Erlöse werden normalerweise am Dienstag abgewickelt, wenn beide Tage Geschäftstage sind. Ihr Broker kann Ihnen erlauben, mit nicht abgewickelten Erlösen ein anderes Wertpapier zu kaufen, aber wenn Sie diesen neuen Kauf verkaufen, bevor der finanzierende Verkauf abgewickelt ist, kann dies einen Verstoß gegen die Regeln für das Cash-Konto darstellen. Die genaue Beschränkung hängt von der Transaktion ab. Der Kauf ohne ausreichende Zahlung und der anschließende Verkauf des gekauften Wertpapiers, um dessen Kosten zu decken, können Freeriding darstellen und zu einer Beschränkung führen.

Verwenden Sie den abgewickelten Cash-Bestand Ihres Brokers und fragen Sie, wie dessen Plattform abgewickelte Mittel von der Kaufkraft unterscheidet. Die angezeigte Möglichkeit, eine Order einzureichen, ist kein Beweis dafür, dass die daraus resultierende Abfolge den Zahlungsregeln entspricht. Lesen Sie das Cash-Konto-Bulletin der SEC und die T+1-Erklärung.

Margin-Konten: Kreditaufnahme und Liquidation

Ein Wertpapier-Margin-Konto kann Ihnen ermöglichen, gegen geeignete Vermögenswerte Kredite aufzunehmen, vorbehaltlich einer Genehmigung und der Kontobedingungen. Eine Kreditaufnahme verursacht Zinsaufwand und verstärkt Verluste ebenso wie Gewinne. Nicht jedes Wertpapier ist marginfähig, und der Broker kann strengere Anforderungen für volatile oder konzentrierte Positionen auferlegen.

Bei einem hypothetischen Kauf von $10,000 in Aktien, finanziert mit $5,000 aus Ihrem eigenen Geld und $5,000 geliehenem Geld, verbleiben bei einem Rückgang auf $8,000 vor Zinsen und Gebühren $3,000 Eigenkapital: ein Verlust von 40% auf Ihren Einsatz bei einer Preisbewegung von 20%. Das ist Arithmetik und keine Aussage darüber, dass ein bestimmtes Wertpapier für diesen Kredit qualifiziert ist.

Der Broker kann seine Anforderungen erhöhen oder Vermögenswerte liquidieren, ohne Ihnen zuerst Zeit zu geben, einen Margin Call zu erfüllen. Sie können mehr schulden, als Sie eingezahlt haben. Lesen Sie das SEC-Bulletin zum Margin-Konto und die Vereinbarung Ihres Brokers, bevor Sie die Kreditaufnahme aktivieren.

Daytrading-Regeln befinden sich im Übergang

Wählen Sie ein Konto nicht aufgrund der allgemeingültigen Behauptung, jeder US-Wertpapier-Daytrader benötige $25,000. Das ersetzende Intraday-Margin-Regelwerk von FINRA trat am 4. Juni 2026 in Kraft, wobei Unternehmen bis zum 20. Oktober 2027 die Umstellung vollziehen dürfen. Ein Broker kann während dieses Zeitraums weiterhin das vorherige Regelwerk anwenden. Fragen Sie, welches Regime er derzeit verwendet und wie seine hausinternen Anforderungen zur Anwendung kommen. FINRA Regulatory Notice 26-10 erläutert den Übergang.

Ein Cash-Konto bietet keine unbegrenzte Umgehungslösung: Zahlungs- und Abwicklungspflichten schränken die Wiederverwendung von Mitteln weiterhin ein. Futures-Margin ist eine Sicherheitsleistung nach einem anderen Regelwerk und nicht derselbe Wertpapierkredit.

Fragen vor der Auswahl

Vergleichen Sie zulässige Instrumente, Zinssätze, Liquidationsrechte, Anzeigen zum Abwicklungsstatus und etwaige Beschränkungen nach einem Verstoß. Wenn Sie keine Kreditaufnahme und keine Leerverkäufe benötigen, sollten Sie verstehen, warum Sie diese Berechtigungen aktivieren würden. Ein Margin-Konto muss nicht bei jedem Trade einen Kredit verwenden, aber seine Vereinbarung ändert die Rechte des Brokers. Dass Sie ein paar Monate lang profitabel sind, macht eine Kreditaufnahme nicht für sich genommen angemessen.

Risikohinweis: Trading ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Lesen Sie unseren vollständigen Risikohinweis.