Käteistili ja marginaalitili eroavat siinä, miten ostot maksetaan, millaiset strategiat ovat sallittuja ja miten välittäjä hoitaa maksamattomat velvoitteet. Tämä opas koskee Yhdysvaltain arvopaperitilejä; futuureilla, vähittäisvaluuttakaupalla ja ulkomaisilla tileillä on eri säännöt.

Käteistilit: maksaminen ja selvitys

Käteistilillä sinun on maksettava arvopaperit kokonaan. Useimpien yhdysvaltalaisten välittäjien kaupoissa tavanomainen selvityssykli on T+1, yksi pankkipäivä kaupankäynnin jälkeen. Viikonloput ja markkinoiden vapaapäivät ovat merkityksellisiä. Joillakin instrumenteilla ja liiketoimilla on muut aikataulut.

Oletetaan, että myyt täysin maksettuja osakkeita maanantaina. Nämä tuotot selvitetään tavallisesti tiistaina, jos molemmat päivät ovat pankkipäiviä. Välittäjäsi voi antaa sinun ostaa toisen arvopaperin selvittämättömillä tuotoilla, mutta tämän uuden oston myyminen ennen kuin rahoittava myynti on selvitetty voi aiheuttaa käteistilin sääntöjen rikkomisen. Täsmällinen rajoitus riippuu liiketoimesta. Ostaminen ilman riittävää maksua ja ostetun myyminen sen kustannusten kattamiseksi voi merkitä freeridingia ja johtaa rajoitukseen.

Käytä välittäjän selvitetyn käteisen lukua ja kysy, miten sen alusta erottaa selvitetyt varat ostovoimasta. Näytetty mahdollisuus lähettää toimeksianto ei ole todiste siitä, että siitä seuraava tapahtumasarja noudattaa maksusääntöjä. Katso SEC:n käteistiliä koskeva tiedote ja T+1:n selitys.

Marginaalitilit: lainaaminen ja position sulkeminen

Arvopapereiden marginaalitili voi antaa sinun ottaa lainaa kelpoisuusvaatimukset täyttäviä varoja vastaan, edellyttäen hyväksyntää ja tiliä koskevien vaatimusten täyttymistä. Lainaaminen synnyttää korkokuluja ja suurentaa sekä tappioita että voittoja. Kaikki arvopaperit eivät ole marginaalikelpoisia, ja välittäjä voi asettaa tiukempia vaatimuksia volatiliteetiltaan suurille tai keskittyneille positioille.

Kuvitteellisessa osakeostossa, jonka arvo on $10,000 ja josta $5,000 on omaa rahaasi ja $5,000 lainattua rahaa, arvon lasku $8,000:een jättää $3,000 omaa pääomaa (equity) ennen korkoja ja kuluja: 40%:n tappio omalle panokselle 20%:n hinnanmuutoksesta. Tämä on laskelma, ei väite, että jokin tietty arvopaperi täyttäisi kyseisen lainan kelpoisuusvaatimukset.

Välittäjä voi korottaa vaatimuksiaan tai realisoida omaisuutta antamatta sinulle ensin aikaa täyttää marginaalivaatimus. Sinulla voi olla velkaa enemmän kuin tallettamasi määrä. Lue SEC:n marginaalitiliä koskeva tiedote ja välittäjäsi sopimus ennen kuin otat lainaamisen käyttöön.

Päiväkaupankäynnin säännöt ovat siirtymävaiheessa

Älä valitse tiliä yleispätevän väitteen perusteella, että jokainen Yhdysvaltain arvopapereilla päiväkauppaa käyvä tarvitsee $25,000. FINRA:n korvaava päivänsisäisen marginaalin kehys tuli voimaan 4. kesäkuuta 2026, ja yritykset saavat siirtyä sen käyttöön 20. lokakuuta 2027 saakka. Välittäjä voi soveltaa kyseisenä aikana edelleen aiempaa kehystä. Kysy, mitä järjestelmää se käyttää tällä hetkellä ja miten sen omat vaatimukset soveltuvat. FINRA:n sääntelytiedote 26-10 selittää siirtymän.

Käteistili ei ole rajoittamaton kiertotie: maksu- ja selvitysvelvoitteet rajoittavat edelleen varojen uudelleenkäyttöä. Futuurimarginaali on eri kehykseen kuuluva suoritusvakuus, ei sama asia kuin arvopaperilaina.

Kysymyksiä ennen valintaa

Vertaa sallittuja instrumentteja, korkotasoja, position sulkemiseen liittyviä oikeuksia, selvitystietojen näyttämistä ja mahdollisia rajoituksia sääntörikkomuksen jälkeen. Jos et tarvitse lainaamista tai lyhyeksi myyntiä, ymmärrä, miksi ottaisit kyseiset oikeudet käyttöön. Marginaalitilillä ei tarvitse käyttää lainaa joka kaupassa, mutta sen sopimus muuttaa välittäjän oikeuksia. Muutaman kuukauden voitollisuus ei itsessään tee lainaamisesta sopivaa.

Riskivastuuvapauslauseke: Kaupankäyntiin liittyy merkittävä tappioriski. Aiempi tuotto ei ole osoitus tulevista tuloksista. Katso täysi riskivastuuvapauslausekkeemme.