Rachunek gotówkowy i rachunek depozytowy różnią się sposobem opłacania zakupów, dozwolonymi strategiami oraz tym, jak broker zarządza nieuregulowanymi zobowiązaniami. Ten przewodnik dotyczy rachunków papierów wartościowych w USA; kontrakty terminowe, detaliczny forex i rachunki zagraniczne podlegają innym zasadom.

Rachunki gotówkowe: płatność i rozliczenie

Na rachunku gotówkowym musisz zapłacić za papiery wartościowe w całości. W przypadku większości transakcji u amerykańskich brokerów standardowy cykl rozliczeniowy wynosi T+1, czyli jeden dzień roboczy po transakcji. Weekendy i dni wolne na rynku mają znaczenie. Niektóre instrumenty i transakcje podlegają innym harmonogramom.

Załóżmy, że w poniedziałek sprzedajesz w pełni opłacone akcje. Środki z tej sprzedaży zwykle rozliczają się we wtorek, jeśli oba dni są dniami roboczymi. Twój broker może pozwolić Ci kupić inny papier wartościowy za nierozliczone środki, ale sprzedaż tego nowego zakupu przed rozliczeniem finansującej go sprzedaży może spowodować naruszenie zasad rachunku gotówkowego. Konkretne ograniczenie zależy od transakcji. Kupno bez wystarczającej płatności, a następnie sprzedaż tego zakupu w celu pokrycia jego kosztu, może stanowić freeriding i prowadzić do nałożenia ograniczenia.

Korzystaj z wartości rozliczonej gotówki podawanej przez brokera i zapytaj, w jaki sposób jego platforma odróżnia rozliczone środki od siły nabywczej. Wyświetlana możliwość złożenia zlecenia nie jest dowodem, że wynikowa sekwencja transakcji jest zgodna z zasadami płatności. Zobacz biuletyn SEC dotyczący rachunku gotówkowego oraz wyjaśnienie T+1.

Rachunki depozytowe: zaciąganie pożyczek i likwidacja

Rachunek depozytowy papierów wartościowych może pozwalać na zaciąganie pożyczki pod zastaw kwalifikujących się aktywów, z zastrzeżeniem zatwierdzenia i spełnienia wymogów rachunku. Zaciągnięcie pożyczki wiąże się z kosztami odsetkowymi i zwiększa zarówno straty, jak i zyski. Nie każdy papier wartościowy kwalifikuje się do depozytu zabezpieczającego, a broker może nakładać surowsze wymogi na pozycje o wysokiej zmienności lub skoncentrowane.

W hipotetycznym zakupie akcji o wartości $10,000 sfinansowanym kwotą $5,000 Twojej gotówki i $5,000 pożyczonych środków, spadek wartości do $8,000 pozostawia $3,000 kapitału własnego przed odsetkami i opłatami: strata 40% na Twoim wkładzie wynikająca z 20% zmiany ceny. To arytmetyka, a nie stwierdzenie, że konkretny papier wartościowy kwalifikuje się do takiej pożyczki.

Broker może podnieść wymagania lub zlikwidować aktywa, nie dając Ci najpierw czasu na spełnienie wezwania do uzupełnienia depozytu. Możesz być winien więcej, niż wpłaciłeś. Przeczytaj biuletyn SEC dotyczący rachunku depozytowego oraz umowę z brokerem, zanim włączysz możliwość zaciągania pożyczek.

Zasady handlu dziennego są w okresie przejściowym

Nie wybieraj rachunku na podstawie ogólnego twierdzenia, że każdy inwestor prowadzący handel dzienny na amerykańskim rynku papierów wartościowych potrzebuje $25,000. Ramy FINRA zastępujące dotychczasowe zasady dotyczące depozytu zabezpieczającego w handlu śróddziennym weszły w życie 4 czerwca 2026 r., przy czym firmom pozwolono na przejście do 20 października 2027 r. Broker może nadal stosować poprzednie ramy w tym okresie. Zapytaj, który reżim obecnie stosuje i jak mają zastosowanie wymogi wewnętrzne brokera. Komunikat regulacyjny FINRA 26-10 wyjaśnia okres przejściowy.

Rachunek gotówkowy nie zapewnia nieograniczonego obejścia zasad: obowiązki w zakresie płatności i rozliczeń nadal ograniczają ponowne wykorzystanie środków. Depozyt zabezpieczający na kontraktach terminowych jest zabezpieczeniem wykonania zobowiązania w ramach odrębnych zasad, a nie tą samą pożyczką papierów wartościowych.

Pytania przed wyborem

Porównaj dozwolone instrumenty, stopy procentowe, prawa do likwidacji, wyświetlane informacje o rozliczeniach oraz wszelkie ograniczenia po naruszeniu zasad. Jeśli nie potrzebujesz zaciągania pożyczek ani krótkiej sprzedaży, zastanów się, dlaczego miałbyś włączać te uprawnienia. Nie każda transakcja na rachunku depozytowym musi wiązać się z pożyczką, ale jego umowa zmienia prawa brokera. Osiąganie zysków przez kilka miesięcy samo w sobie nie sprawia, że zaciąganie pożyczki jest właściwe.

Zastrzeżenie ryzyka: Handel wiąże się z istotnym ryzykiem straty. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Zobacz nasze pełne zastrzeżenie ryzyka.