Ett bättre orderutförande måste definieras i förhållande till ett jämförelsemått: kursen när du fattade beslutet, kursen när du skickade in ordern, eller en annan angiven referens. Att bara titta på utförda limitordrar kan dölja kostnaden för möjligheter som aldrig blev utförda.

Priskontroll innebär en avvägning

En köp-limitorder anger ett högsta godtagbart pris och en sälj-limitorder ett lägsta. Ingen av dem utlovar utförande. En marknadsorder prioriterar utförande utan prisgräns, men handelsstopp, avvisningar och tekniska fel kan fortfarande hindra ett snabbt orderutförande. SEC:s guide om ordertyper förklarar den skillnaden.

Det kanske inte finns någon tillåten tick som ligger strikt inom en spread på en tick. En regel om att förbättra kursen med ”en eller två ticks innanför” kan inte gälla för varje instrument. En limitorder på motstående kurs kan vara omedelbart utförbar i stället för en vilande order som tillför likviditet.

Läs orderdjupet utan att vända på kölogiken

En stor order före din köp-limitorder på samma köpkurs kan innebära att en större mängd måste handlas innan du får ett orderutförande enligt pris-tid-prioritet. Det förbättrar inte automatiskt din köplats. Handelsplatser använder olika matchningsregler, och visat orderdjup kan förändras eller utelämna dolt intresse.

Ett bättre pris bland utförda affärer kan motverkas av missade rörelser eller orderutföranden precis före ogynnsamma prisförändringar. Registrera både utförda och ej utförda ordrar som uppfyller kriterierna.

Mät hela vägen

Anslutningsfördröjning är en komponent mellan beslut och utförande. Dataleverans, mäklarens kontroller, routning, matchning på handelsplatsen och tillgänglig likviditet har också betydelse. En VPS nära en handelsplats är inte automatiskt nära den mäklarslutpunkt som din order använder.

Jämför tidsstämplar och orderutföranden under liknande orderstorlekar, sessioner och förhållanden. En enskild snabb ping eller lönsam affär är inte bevis för överlägset utförande.

Kvantifiera en förbättring på ett ärligt sätt

För ett illustrativt kontrakt värt $12.50 per tick motsvarar en förbättring på en tick på ett kontrakt över fem orderutföranden per dag och 250 dagar $15,625. Detta förutsätter att varje kvalificerande orderutförande förbättras utan extra missade affärer eller kostnader. Det är en känslighetsberäkning, inte en garanterad årlig besparing.

Behåll jämförelsemåttet, kvantiteten och observationsfönstret i varje rapport. Vår spreadguide förklarar varför kostnader som redan ingår i faktiska orderutföranden inte bör dras av två gånger.

Riskfriskrivning: Handel innebär en betydande risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.