Uma melhor execução tem de ser definida em relação a um valor de referência: a cotação no momento em que decidiu, a cotação no momento em que submeteu a ordem, ou outra referência indicada. Olhar apenas para ordens com limite executadas pode ocultar o custo de oportunidades que nunca foram executadas.

O controlo do preço implica um trade-off

Uma ordem de compra com limite define um preço máximo aceitável e uma ordem de venda com limite define um mínimo. Nenhuma delas promete execução. Uma ordem de mercado dá prioridade à execução sem limite de preço, mas suspensões, rejeições e falhas técnicas ainda podem impedir uma execução rápida. O guia de ordens da SEC explica essa distinção.

Pode não existir um tick válido estritamente dentro de um spread de um tick. Uma regra para melhorar a cotação em “um ou dois ticks para dentro” não pode aplicar-se a todos os instrumentos. Uma ordem com limite na cotação oposta pode ser imediatamente executável em vez de uma ordem em repouso que fornece liquidez.

Leia a profundidade sem inverter a lógica da fila

Uma ordem grande à frente da sua ordem de compra com limite, no mesmo preço de compra (bid), pode significar que uma quantidade maior tem de ser negociada antes de receber uma execução segundo a prioridade preço-tempo. Isso não melhora automaticamente a sua posição na fila. As plataformas de negociação usam regras de correspondência diferentes, e a profundidade apresentada pode mudar ou omitir interesse oculto.

Um preço melhor entre operações executadas pode ser compensado por movimentos não aproveitados ou por execuções imediatamente antes de alterações adversas de preço. Registe tanto as ordens elegíveis executadas como as não executadas.

Meça o percurso completo

O atraso de ligação é um componente entre a decisão e a execução. A entrega de dados, as verificações da corretora, o encaminhamento, a correspondência na bolsa e a liquidez disponível também são importantes. Um VPS próximo de uma bolsa não está automaticamente próximo do endpoint da corretora que a sua ordem utiliza.

Compare marcas temporais e execuções em tamanhos de ordem, sessões e condições semelhantes. Um único ping rápido ou uma operação lucrativa não constitui prova de uma execução superior.

Quantifique uma melhoria com honestidade

Para um contrato ilustrativo no valor de $12.50 por tick, uma melhoria de um tick num contrato, ao longo de cinco execuções por dia e 250 dias, equivale a $15,625. Isto pressupõe que todas as execuções elegíveis melhoram, sem operações perdidas adicionais nem custos extra. É um cálculo de sensibilidade, não uma poupança anual garantida.

Mantenha o valor de referência, a quantidade e a janela de observação em qualquer relatório. O nosso guia sobre o spread explica porque é que os custos já incorporados nas execuções reais não devem ser deduzidos duas vezes.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.