Un'esecuzione migliore deve essere definita rispetto a un parametro di riferimento: la quotazione al momento della tua decisione, la quotazione al momento dell'invio, oppure un altro riferimento dichiarato. Guardare solo agli ordini limite eseguiti può nascondere il costo delle opportunità che non sono mai state eseguite.

Il controllo del prezzo comporta un compromesso

Un ordine limite di acquisto fissa un prezzo massimo accettabile e un ordine limite di vendita un prezzo minimo. Nessuno dei due promette l'esecuzione. Un ordine a mercato dà priorità all'esecuzione senza un limite di prezzo, ma sospensioni, rifiuti e guasti tecnici possono comunque impedire un'esecuzione rapida. La guida della SEC sugli ordini spiega questa distinzione.

Potrebbe non esistere alcun tick consentito rigorosamente all'interno di uno spread di un tick. Una regola per migliorare la quotazione di “uno o due tick all'interno” non può applicarsi a ogni strumento. Un ordine limite alla quotazione opposta può essere immediatamente eseguibile sul mercato anziché essere un ordine a riposo che fornisce liquidità.

Leggere la profondità senza invertire la logica della coda

Un ordine ampio davanti al tuo ordine limite di acquisto allo stesso prezzo denaro (bid) può significare che una quantità maggiore deve essere scambiata prima che tu riceva un'esecuzione in base alla priorità prezzo-tempo. Non migliora automaticamente la tua posizione in coda. Le sedi di negoziazione usano regole di abbinamento diverse, e la profondità visualizzata può cambiare o omettere l'interesse nascosto.

Un prezzo migliore tra le operazioni eseguite può essere compensato da movimenti mancati o da esecuzioni appena prima di variazioni avverse dei prezzi. Registra sia gli ordini ammissibili eseguiti sia quelli non eseguiti.

Misurare l'intero percorso

Il ritardo di connessione è una componente tra la decisione e l'esecuzione. Anche la trasmissione dei dati, i controlli del broker, il routing, l'abbinamento sull'exchange e la liquidità disponibile contano. Un VPS vicino a un exchange non è automaticamente vicino all'endpoint del broker che il tuo ordine utilizza.

Confronta i timestamp e le esecuzioni a parità di dimensioni degli ordini, sessioni e condizioni. Un singolo ping veloce o un'operazione redditizia non è prova di un'esecuzione superiore.

Quantificare onestamente un miglioramento

Per un contratto illustrativo del valore di $12.50 per tick, un miglioramento di un tick su un contratto, con cinque esecuzioni al giorno per 250 giorni, equivale a $15,625. Ciò presuppone che ogni esecuzione idonea migliori senza ulteriori operazioni mancate o costi aggiuntivi. È un calcolo di sensibilità, non un risparmio annuale garantito.

Mantieni il parametro di riferimento, la quantità e la finestra di osservazione in qualsiasi report. La nostra guida allo spread spiega perché i costi già incorporati nelle esecuzioni effettive non dovrebbero essere dedotti due volte.

Avvertenza sui rischi: Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. I risultati passati non sono indicativi dei risultati futuri. Consulta la nostra informativa completa sui rischi.