Το Επίπεδο 2 είναι μια κοινή ονομασία για πληροφορίες βάθους αγοράς πέρα από την καλύτερη τιμή προσφοράς αγοράς και την καλύτερη τιμή προσφοράς πώλησης. Το ακριβές περιεχόμενό του εξαρτάται από την αγορά και το προϊόν δεδομένων. Μπορεί να εμφανίζει πολλά επίπεδα τιμών, προσφορές τιμών συμμετεχόντων ή συγκεντρωτικές ποσότητες. Δεν αποκαλύπτει αυτόματα κάθε εντολή ή κάθε τόπο διαπραγμάτευσης.

Πριν πληρώσετε για βάθος, προσδιορίστε σε ποια ερώτηση θα βοηθούσε να απαντήσετε. Περισσότερες σειρές με μεταβαλλόμενους αριθμούς δεν αποδεικνύουν πλεονέκτημα πληροφόρησης ή κερδοφόρα στρατηγική.

Οι προσφορές τιμών, οι συναλλαγές και το βάθος είναι διαφορετικά

Μια προσφορά τιμής είναι μια έκφραση διαθέσιμου ενδιαφέροντος αγοράς ή πώλησης υπό συγκεκριμένες συνθήκες. Μια συναλλαγή καταγράφει μια εκτέλεση που έχει πραγματοποιηθεί. Το βάθος περιγράφει πρόσθετο εμφανιζόμενο ενδιαφέρον πέρα από την εσωτερική αγορά.

Σε ένα υποθετικό βιβλίο εντολών, η καλύτερη τιμή προσφοράς αγοράς είναι $20.00 για 500 μετοχές και η καλύτερη τιμή προσφοράς πώλησης είναι $20.01 για 300. Πρόσθετες προσφορές αγοράς σε χαμηλότερες τιμές και προσφορές πώλησης σε υψηλότερες τιμές παρέχουν πλαίσιο για μια μεγαλύτερη εντολή. Οι ποσότητες αυτές μπορούν να αλλάξουν προτού φτάσει η εντολή σας.

Μια καταγραφή 200 μετοχών στα $20.01 δεν αποδεικνύει ότι και οι 300 εμφανιζόμενες μετοχές ήταν ακόμη διαθέσιμες σε εσάς. Ο χρονισμός των μηνυμάτων, άλλοι συμμετέχοντες και μη εμφανιζόμενη ρευστότητα επηρεάζουν αυτή την ερμηνεία.

Η ροή δεδομένων καθορίζει την εικόνα

Για μετοχές εισηγμένες σε χρηματιστήριο, η διαπραγμάτευση είναι κατανεμημένη σε πολλούς τόπους διαπραγμάτευσης. Μια συγκεκριμένη συνδρομή βάθους μπορεί να καλύπτει έναν τόπο διαπραγμάτευσης ή μια οικογένεια τόπων διαπραγμάτευσης αντί για ολόκληρη την εθνική αγορά. Το Nasdaq TotalView και ένα βασικό πακέτο προσφορών τιμών δεν θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως πανομοιότυπα προϊόντα.

Ως συγκεκριμένο παράδειγμα συνδρομής, η τεκμηρίωση δεδομένων αγοράς της Webull διακρίνει τα διαθέσιμα πακέτα και τα δικαιώματα πρόσβασής τους. Ελέγξτε τους ισχύοντες κανόνες επαγγελματικής ιδιότητας, τους όρους συνδρομής και την κάλυψη των χρηματιστηρίων αντί να υποθέτετε ότι όλοι οι λογαριασμοί λαμβάνουν το ίδιο δωρεάν βάθος.

Για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures), η ροή δεδομένων του χρηματιστηρίου για ένα επιλεγμένο συμβόλαιο μπορεί να παρέχει ένα συγκεντρωτικό βιβλίο εντολών, αλλά η ποσότητα και η μορφή των δεδομένων που παρέχονται εξαρτώνται ακόμη από τη ροή δεδομένων και την πλατφόρμα. Το market-by-price συγκεντρώνει την ποσότητα σε κάθε τιμή· το market-by-order μπορεί να περιγράφει μεμονωμένες εμφανιζόμενες εντολές. Κανένα από τα δύο δεν αποκαλύπτει αυτόματα τον πραγματικό δικαιούχο ή το πλήρες χαρτοφυλάκιο του συμμετέχοντα.

Ένας ορατός τοίχος δεν αποτελεί δέσμευση

Οι εντολές μπορούν να τροποποιηθούν, να ακυρωθούν, να εκτελεστούν μερικώς ή να αντικατασταθούν. Η κρυφή ρευστότητα και η ρευστότητα iceberg ενδέχεται να μην εμφανίζονται ως μία ορατή ποσότητα. Μια μεγάλη προσφορά μπορεί να παραμείνει, να εξαφανιστεί ή να διαπεραστεί από συναλλαγές· το μέγεθός της από μόνο του δεν καθορίζει την επόμενη κίνηση της τιμής.

Η ακύρωση από μόνη της δεν αποτελεί απόδειξη spoofing ή χειραγώγησης. Για να στοιχειοθετηθεί απαγορευμένη συμπεριφορά απαιτούνται στοιχεία σχετικά με τη συμπεριφορά και την πρόθεση πέρα από μια κινούμενη σκάλα εντολών.

Η εξήγηση του βάθους αγοράς της CME συνδέει το βάθος με την ικανότητα εκτέλεσης. Δεν καθιστά τις εμφανιζόμενες ποσότητες εγγύηση μελλοντικής ρευστότητας.

Αποφασίστε αν τα δεδομένα ταιριάζουν με την εργασία

Το βάθος μπορεί να βοηθήσει να περιγραφεί η τρέχουσα διαφορά τιμών αγοράς και πώλησης και οι κοντινές εμφανιζόμενες ποσότητες κατά τον σχεδιασμό μιας εντολής. Μπορεί επίσης να αποτελεί δεδομένο εισόδου για μια με ακρίβεια καθορισμένη ερευνητική υπόθεση. Ένας μακροπρόθεσμος επενδυτής μπορεί να έχει λίγους λόγους να παρακολουθεί κάθε ενημέρωση, αλλά δεν υπάρχει καθολικό χρονικό πλαίσιο κάτω από το οποίο το Επίπεδο 2 γίνεται απαραίτητο.

Εάν υπάρχει διαθέσιμη δοκιμαστική πρόσβαση, καταγράψτε τι αλλάξατε πραγματικά εξαιτίας της. Συγκρίνετε την ερμηνεία σας με τις επόμενες συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένων των περιπτώσεων όπου ήταν λανθασμένη. Κρατήστε το κόστος της συνδρομής ξεχωριστά από τις υποθέσεις για βελτιωμένες αποδόσεις.

Ο οδηγός μας για το DOM εξηγεί τη διεπαφή της σκάλας εντολών και τα στοιχεία ελέγχου καταχώρισης εντολών της.

Συχνές ερωτήσεις

Το Επίπεδο 2 εμφανίζει όλες τις θεσμικές εντολές; Όχι. Η κάλυψη και η ορατότητα είναι περιορισμένες και η ροή δεδομένων γενικά δεν προσδιορίζει την πλήρη πρόθεση ενός συμμετέχοντα.

Είναι το Επίπεδο 2 το ίδιο με ένα DOM; Όχι. Το Επίπεδο 2 περιγράφει δεδομένα· ένα DOM είναι μια διεπαφή που μπορεί να εμφανίζει βάθος και μερικές φορές να δέχεται εντολές.

Οι εντολές που εξαφανίζονται αποδεικνύουν απάτη; Όχι. Οι νόμιμες εντολές τροποποιούνται ή ακυρώνονται τακτικά.

Βασικά συμπεράσματα

  • Επαληθεύστε την κάλυψη των τόπων διαπραγμάτευσης, τη μορφή βάθους και τα δικαιώματα που παρέχει η συνδρομή.
  • Ξεχωρίστε τις εμφανιζόμενες προσφορές τιμών από τις εκτελεσμένες συναλλαγές.
  • Αντιμετωπίστε το βάθος ως μια μεταβαλλόμενη παρατήρηση και όχι ως πρόβλεψη.