Il Livello 2 è un'etichetta comune per le informazioni sulla profondità di mercato oltre il miglior denaro e la miglior lettera. Il suo contenuto esatto dipende dal mercato e dal prodotto dati. Può mostrare diversi livelli di prezzo, quotazioni dei partecipanti o quantità aggregate. Non rivela automaticamente ogni ordine o ogni sede di negoziazione.

Prima di pagare per la profondità, individua a quale domanda aiuterebbe a rispondere. Più righe di numeri che cambiano non stabiliscono un vantaggio informativo o una strategia redditizia.

Quotazioni, operazioni e profondità sono diverse

Una quotazione è l'espressione dell'interesse all'acquisto o alla vendita disponibile a determinate condizioni. Un'operazione registra un'esecuzione avvenuta. La profondità descrive l'ulteriore interesse visualizzato oltre il miglior denaro e la miglior lettera.

In un book ipotetico, il miglior denaro è $20.00 per 500 azioni e la miglior lettera è $20.01 per 300. Ulteriori ordini in denaro a prezzi inferiori e ordini in lettera a prezzi superiori forniscono contesto per un ordine più grande. Tali quantità possono cambiare prima che arrivi il tuo ordine.

Un'operazione di 200 azioni a $20.01 non prova che tutte le 300 azioni visualizzate fossero ancora disponibili per te. La tempistica dei messaggi, gli altri partecipanti e la liquidità non visualizzata influenzano tale interpretazione.

Il feed definisce la visuale

Per le azioni quotate in borsa, le negoziazioni sono distribuite tra diverse sedi. Un particolare abbonamento alla profondità può coprire una sede o una famiglia di sedi anziché l'intero mercato nazionale. Nasdaq TotalView e un pacchetto base di quotazioni non dovrebbero essere trattati come prodotti identici.

Come esempio concreto di abbonamento, la documentazione sui dati di mercato di Webull distingue i pacchetti disponibili e i relativi diritti di accesso. Verifica le attuali regole sullo status professionale, le condizioni di abbonamento e la copertura delle borse invece di presumere che tutti i conti ricevano la stessa profondità gratuita.

Per i contratti future, il feed di borsa di un contratto selezionato può fornire un book centralizzato, ma la quantità e il formato forniti dipendono comunque dal feed e dalla piattaforma. Market-by-price aggrega la quantità a ciascun prezzo; market-by-order può descrivere singoli ordini visualizzati. Nessuno dei due rivela automaticamente il titolare effettivo o l'intero portafoglio del partecipante.

Un muro visibile non è un impegno

Gli ordini possono essere modificati, annullati, eseguiti parzialmente o sostituiti. La liquidità nascosta e quella iceberg possono non apparire come un'unica quantità visibile. Una grande lettera può restare, sparire o essere superata dalle negoziazioni; la sua sola dimensione non determina il prossimo movimento di prezzo.

L'annullamento di per sé non è prova di spoofing o manipolazione. Stabilire una condotta vietata richiede prove sul comportamento e sull'intenzione che vanno oltre una ladder in movimento.

La spiegazione della profondità di mercato di CME collega la profondità alla capacità di esecuzione. Non rende le quantità visualizzate una garanzia di liquidità futura.

Decidi se i dati sono adatti al compito

La profondità può aiutare a descrivere lo spread attuale e le quantità visualizzate nelle vicinanze quando pianifichi un ordine. Può anche essere un input per un'ipotesi di ricerca definita con precisione. Un investitore di più lungo periodo può avere poche ragioni per monitorare ogni aggiornamento, ma non esiste un orizzonte temporale universale al di sotto del quale il Livello 2 diventi essenziale.

Se è disponibile un accesso di prova, annota ciò che hai effettivamente cambiato grazie ad esso. Confronta la tua interpretazione con le operazioni successive, comprese le occasioni in cui si è rivelata sbagliata. Tieni separato il costo dell'abbonamento dalle ipotesi di rendimenti migliori.

La nostra guida al DOM spiega l'interfaccia a ladder e i relativi controlli per l'inserimento degli ordini.

Domande frequenti

Il Livello 2 mostra tutti gli ordini istituzionali? No. La copertura e la visibilità sono limitate, e il feed generalmente non identifica l'intento completo di un partecipante.

Il Livello 2 è la stessa cosa di un DOM? No. Il Livello 2 descrive dati; un DOM è un'interfaccia che può mostrare la profondità e talvolta accettare ordini.

Gli ordini che scompaiono provano una frode? No. Gli ordini legittimi vengono regolarmente modificati o annullati.

Punti chiave

  • Verifica la copertura delle sedi, il formato della profondità e i diritti di accesso dell'abbonamento.
  • Distingui le quotazioni visualizzate dalle operazioni eseguite.
  • Considera la profondità come un'osservazione che cambia, non come una previsione.