Tjur- och björnmarknader beskriver övergripande stigande och fallande marknadsförhållanden. De är etiketter för en vald marknad och period, inte instruktioner om att köpa eller sälja varje instrument i den riktningen.

Ange jämförelseindex och konvention

En björnmarknad förknippas vanligen med en nedgång på 20% från en tidigare topp; Investor.govs ordlista anger också en ihållande period i sin allmänna definition. Beskrivningar av tjurmarknader avser vanligen en ihållande uppgång. Definitioner och startdatum kan variera mellan olika analyser.

Ange om du använder stängningskurser eller extremvärden under dagen, en pris- eller totalavkastningsserie, och vilket index. En sektor eller enskild aktie kan röra sig annorlunda än det breda jämförelseindexet.

En nedgång på 20% och en uppgång på 20% tar inte ut varandra: 100 som faller till 80 och därefter stiger 20% når 96. Att gå från 80 tillbaka till 100 kräver 25%. Dessa procentbaser spelar roll när man tolkar rubriker om återhämtning.

Etiketten identifierar inte orsaken

Resultatförväntningar, räntor, likviditet och nyheter kan alla påverka priserna. En historisk berättelse säger dig inte hur mycket varje faktor orsakade en viss rörelse. En björnmarknad är inte heller samma sak som en ekonomisk recession; se marknads- och konjunkturcykler.

Glidande medelvärden sammanfattar tidigare prisdata. VIX avser optionsimplicerad volatilitet för ett specifikt index, inte en universell växel mellan tjur- och björnmarknad. En tröskelpassering kan inte bekräfta nästa marknadsriktning.

Undvik ett fast tillvägagångssätt

Att köpa vid en tillbakagång kan misslyckas i en stigande marknad. Blankning kan förlora under en uppgång i en fallande marknad och medför produktspecifika kostnader och skyldigheter. En säljoption kan förlora i värde även när dess underliggande faller, om andra prissättningsfaktorer motverkar rörelsen.

I stället för att anta att fasen ger en fördel, definiera det faktiska upplägget, instrumentet och förlustplanen. Bekräfta den aktuella spreaden, likviditeten och händelseexponeringen i stället för att tillskriva varje björnmarknad samma volatilitet.

Historiska genomsnitt är inte en tajmingindikator

Genomsnittlig cykellängd och genomsnittlig nedgång från referensvärdet (drawdown) beror på jämförelseindex, urval och dateringsmetod. De säger inte när den nuvarande rörelsen måste ta slut. En jämförelse bör ange dessa indata i stället för att citera en universell varaktighet på nio till sexton månader.

I studiesyfte, registrera hur samma fasta strategi beter sig i olika perioder och inkludera förhållanden där den förlorar. Du kan göra detta i simulering utan att anta att en marknadsetikett gör live-deltagande lämpligt.

Riskfriskrivning: Handel innebär väsentlig risk för förlust. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Se vår fullständiga riskfriskrivning.