Die Provision ist nur ein Teil der Handelskosten. Ein provisionsfreier Broker ist bei der Ausführung nicht automatisch schlechter, und das Zahlen einer Provision garantiert keine engeren Spreads, kein direktes Routing und keine besseren Orderausführungen.

Vergleichen Sie das tatsächliche Verhalten von Konto, Instrument und Order, statt alle Broker in zwei Qualitätsstufen einzuteilen.

Zuerst die expliziten Gebühren auflisten

Erfassen Sie für die Trades, die Sie voraussichtlich ausführen werden, Provisionen, Börsen- und Regulierungsgebühren, Clearing-, Plattform- und Marktdatenkosten. Ergänzen Sie gegebenenfalls Finanzierungs-, Währungsumrechnungs-, Auszahlungs- oder Übertragungsgebühren.

Prüfen Sie, ob der beworbene Tarif von Produkt, Wohnsitz, Abonnement oder Preisplan abhängt. Die Gebührenübersicht von Interactive Brokers unterscheidet beispielsweise zwischen Lite und Pro. Ein Unternehmen kann gleichzeitig verschiedene Preismodelle anbieten.

Ein Futures- oder Optionskontrakt kann auch Gebühren verursachen, die über die beworbene Broker-Provision hinausgehen. Prüfen Sie, ob ein angegebener Betrag pro Seite oder für einen Round Trip gilt.

Die Anreize beim Routing verstehen, ohne das Ergebnis vorauszusetzen

Payment for Order Flow ist eine Vergütung, die ein Broker für das Routing von Orders erhält. Daraus können Interessenkonflikte entstehen, die eine genaue Prüfung verdienen. Broker können außerdem durch Finanzierungen, Barmittelbestände, Wertpapierleihe, Abonnements und andere Dienstleistungen verdienen.

Der Leitfaden der SEC zur Handelsausführung erläutert Routing-Alternativen und Pflichten zur bestmöglichen Ausführung. Ein Broker, der eine Routing-Vergütung erhält, hat weiterhin Pflichten; ein Broker, der eine Provision berechnet, leitet nicht automatisch jede Order direkt an eine Börse weiter.

Gehen Sie nicht von einem nicht belegten Verlust von einem oder zwei Cent je Aktie aus. Die Ergebnisse der Orderausführung hängen von Instrument, Ordertyp, Größe, Zeitpunkt und Marktbedingungen ab.

Messen Sie relevante implizite Kosten

Vergleichen Sie die Orderausführung mit einem geeigneten zeitgleichen Referenzwert und achten Sie dabei auf Zeitstempel und Marktbewegungen. Spread, Preisverbesserung, Slippage, Teilausführungen und nicht ausgeführte Limit-Orders können alle von Bedeutung sein.

Bei einer Market-Order kann sich eine schnelle Ausführung zu einem ungünstigen Preis von einer Limit-Order unterscheiden, die nie ausgeführt wird. Eine veröffentlichte aggregierte Ausführungsstatistik beschreibt möglicherweise nicht die konkreten Orders, die Ihre Strategie verwendet.

Die Erläuterung von FINRA zu Handelsplätzen für Aktien zeigt, warum die Börse, an der ein Wertpapier gelistet ist, und der tatsächliche Ausführungsort nicht immer identisch sind.

Ein aktivitätsbasiertes Arbeitsblatt verwenden

Angenommen, zwei hypothetische Gebührenpläne unterscheiden sich um $0.50 pro Kontrakt je Seite. Fünfzig Round Trips mit einem Kontrakt ergeben einen Unterschied bei den expliziten Kosten von $50: 50 × 2 Seiten × $0.50. Diese Rechnung sagt nichts über die Ausführungsqualität oder erwartete Handelsgewinne aus.

Wiederholen Sie dies mit Ihrer realistischen Orderanzahl und Ordergröße und fügen Sie dann feste monatliche Kosten sowie relevante Ausführungsnachweise hinzu. Erhöhen Sie nicht allein deshalb die Handelsfrequenz, um ein Abonnement oder eine niedrigere Tarifstufe zu rechtfertigen.

Den Service rund um den Trade vergleichen

Berücksichtigen Sie unterstützte Märkte, Orderkontrollen, Kontoauszüge, den Umgang mit Guthaben und den Zugang zum Support. Eine kostenpflichtige Plattform bietet möglicherweise eine Funktion, die Sie benötigen, aber ein höherer Preis belegt keine Zuverlässigkeit. Umgekehrt enthält ein kostenloses Analysewerkzeug möglicherweise kein Orderrouting oder nicht die erforderlichen Daten.

Entscheidung

Treffen Sie Ihre Wahl auf Grundlage der vollständigen Kosten und der operativen Anforderungen für die beabsichtigte Tätigkeit. Es gibt keinen allgemeingültigen Schwellenwert für Kontogröße oder Trades pro Tag, ab dem ein kostenpflichtiger Broker überlegen wird.

Wenn Sie wechseln, prüfen Sie bei beiden Unternehmen die Übertragungsberechtigung, nicht unterstützte Vermögenswerte, Gebühren und Kontobeschränkungen. Es ist nicht garantiert, dass ein Übertrag innerhalb eines festen Zeitraums abgeschlossen wird oder dass jeder Bestand ohne Verkauf erhalten bleibt.

Risikohinweis: Der Handel ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Beachten Sie unseren vollständigen Risikohinweis.