A gestão de risco define a exposição que aceita, as condições para a fechar e o ponto em que faz uma pausa. Não consegue transformar uma estratégia com valor esperado líquido negativo numa estratégia rentável, mas pode impedir que um experimento planeado se transforme silenciosamente num compromisso muito maior.

Escolha um orçamento antes de escolher a dimensão

Uma regra como 1% do valor da conta (equity) por operação é uma convenção, não um limiar de segurança universal. Numa conta pessoal de $10,000, 1% é $100. Numa avaliação designada como $100,000, 1% é $1,000 — mas essa designação pode ser poder de compra simulado com uma perda permitida muito menor. Utilize as regras reais da conta e a perda que pode suportar, não apenas o saldo anunciado.

O efeito composto das variações percentuais sucessivas ilustra por que razão a percentagem é importante. Se cada perda for exatamente 1% do saldo atual, 20 perdas consecutivas deixam 0.99²⁰ ≈ 81.8% do saldo inicial. A 10%, cinco perdas deixam 0.9⁵ ≈ 59.0%; dez deixam 34.9%. Estes cálculos excluem custos e assumem que cada saída respeita o montante pretendido, pelo que não são garantias de sobrevivência.

Converta o orçamento em unidades

Divida o orçamento em dólares pela perda planeada por unidade, incluindo o multiplicador do instrumento e os custos. Arredonde por defeito para o incremento permitido e verifique a margem separadamente.

Para uma entrada ilustrativa em futuros ES a quatro pontos do respetivo stop, o montante correspondente à distância entre o preço e o stop é 4 × $50 = $200 por contrato. Um orçamento de $250 só poderia comportar um contrato se os $50 restantes cobrissem o custo e a tolerância de execução utilizados no plano. A CME explica os valores do ponto e do tick do ES.

Para um lote padrão de EUR/USD de 100,000 euros, um pip é um movimento de preço de 0.0001 USD por euro. Isso altera o valor da posição em $10 quando os lucros e as perdas são medidos em USD. Uma distância de 30 pips representa, portanto, $300 por lote padrão. Um orçamento de $100 dá aproximadamente 0.333 lotes padrão, antes de custos — não 0.3 minilotes. O incremento da corretora determina até quanto arredondar por defeito. Consulte os exemplos completos de dimensionamento de posições.

O ganho potencial planeado não é o valor esperado realizado

Um stop de 20 pips e um objetivo de 40 pips descrevem um rácio planeado entre risco e ganho potencial de 1: 2. Este não indica a probabilidade de atingir qualquer dos níveis nem o efeito das saídas parciais e dos custos.

A tabela abaixo pressupõe exatamente 100 operações, uma perda fixa de uma unidade por cada operação perdedora e o ganho médio realizado indicado. Exclui custos.

Taxa de acerto Média de ganho/perda Resultado da amostra
50% 1: 1 0R
40% 2: 1 +20R
35% 3: 1 +40R
50% 1.5: 1 +25R
60% 1: 1 +20R

O exemplo com 40% de acertos e uma relação ganho/perda de 2: 1 e o exemplo com 60% de acertos e uma relação ganho/perda de 1: 1 produzem o mesmo resultado. Nem a taxa de acerto nem o rácio de ganho/perda são mais importantes isoladamente. Uma relação ganho/perda realizada abaixo de 1: 1 pode ser positiva com uma taxa de acerto suficiente; nenhum objetivo planeado mínimo garante lucro.

Defina limites de sessão e de revisão total

Defina quando deixar de abrir posições, como contabilizar os lucros e perdas abertos e as comissões, e como fechar ou cancelar a exposição restante. Inclua ordens ativas que possam ser executadas em conjunto. Um orçamento diário deve caber dentro da perda total que consegue aceitar; uma avaliação pode aplicar um momento de reinício diferente ou uma referência móvel.

Não existe um limiar universal de 2–3% diário ou de 10% mensal. Defina limites que correspondam à conta real e deixe margem para a incerteza de execução antes de um limiar de incumprimento contratual. Se um limite for atingido, investigue a causa antes de retomar, em vez de o aumentar para recuperar perdas.

Compreenda o que um stop pode fazer

Uma ordem stop de mercado sobre uma ação transforma-se numa ordem de mercado quando é acionada. Não garante o preço stop. Uma ordem stop com limite controla o preço de execução, mas pode não permitir fechar a posição. A explicação da FINRA descreve o trade-off.

Escolha o nível de invalidação antes de dimensionar a posição. Depois, verifique se a ordem de proteção foi aceite e compreenda a sua cobertura de sessão e o seu comportamento em caso de desconexão. Uma linha no gráfico ou uma aplicação fechada não são prova de que uma posição está protegida ou sem posição aberta.

A alavancagem continua a ser importante

Para uma exposição linear mantida constante, uma alavancagem efetiva de 10: 1 faz com que um movimento de 1% do ativo subjacente represente aproximadamente uma alteração de 10% no valor da conta (equity), antes de custos. Não duplica nem reduz a conta para metade. Com 100: 1, um movimento adverso de 1% representa aproximadamente o valor inicial da conta (equity); o encerramento da posição por margem pode ocorrer antes desse ponto e os gaps podem complicar o resultado.

O dimensionamento da posição não torna a alavancagem irrelevante. A exposição bruta, os requisitos de margem, as operações correlacionadas e os gaps continuam a ser importantes mesmo quando o risco entre o preço e o stop parece pequeno.

Revisão antes da sessão

Registe o orçamento de perda que pode suportar, a capacidade restante da conta, a exposição combinada e os procedimentos de recuperação de ordens. Reveja qualquer alteração nas comissões, nas especificações dos instrumentos ou nas regras do programa. Se não conseguir explicar a sensibilidade de uma posição em dólares ou verificar o seu percurso de saída, resolva isso antes de entrar.

Perguntas frequentes

1% é mais seguro do que 2%? Com pressupostos de resto idênticos, cria uma perda planeada menor. Nenhum dos dois é automaticamente adequado, e a perda real pode exceder o plano.

Que rácio atinge o ponto de equilíbrio? Ignorando custos e operações no ponto de equilíbrio, a taxa de acerto necessária é igual a perda média / (ganho médio + perda média), utilizando valores positivos para ambas as médias. Uma relação ganho/perda realizada de 1.5: 1 atinge o ponto de equilíbrio aos 40%; não é rentável exatamente aos 40% antes de custos.

A gestão de risco cria uma vantagem? Define e limita o experimento. A prova de uma vantagem continua a exigir resultados líquidos, análise de incerteza e avaliação para além dos dados utilizados para selecionar a estratégia.

Aviso de risco: A negociação envolve um risco substancial de perda. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Consulte o nosso aviso de risco completo.