Η διαχείριση κινδύνου καθορίζει την έκθεση που αποδέχεστε, τις συνθήκες για το κλείσιμό της και το σημείο στο οποίο σταματάτε. Δεν μπορεί να μετατρέψει μια στρατηγική με αρνητικό καθαρό αναμενόμενο αποτέλεσμα σε κερδοφόρα, αλλά μπορεί να εμποδίσει ένα προγραμματισμένο πείραμα να μετατραπεί σιωπηλά σε μια πολύ μεγαλύτερη δέσμευση.

Επιλέξτε προϋπολογισμό πριν επιλέξετε μέγεθος

Ένας κανόνας όπως το 1% της αξίας λογαριασμού ανά συναλλαγή είναι σύμβαση, όχι καθολικό όριο ασφάλειας. Σε έναν προσωπικό λογαριασμό $10,000, το 1% είναι $100. Σε μια αξιολόγηση με ετικέτα $100,000, το 1% είναι $1,000—αλλά αυτή η ετικέτα μπορεί να είναι προσομοιωμένη αγοραστική δύναμη με πολύ μικρότερη επιτρεπόμενη ζημία. Χρησιμοποιήστε τους πραγματικούς κανόνες του λογαριασμού και τη ζημία που μπορείτε να αντέξετε, όχι μόνο το διαφημιζόμενο υπόλοιπο.

Η σωρευτική επίδραση διαδοχικών ποσοστιαίων μεταβολών δείχνει γιατί το ποσοστό έχει σημασία. Αν κάθε ζημία είναι ακριβώς 1% του τρέχοντος υπολοίπου, 20 διαδοχικές ζημίες αφήνουν 0.99²⁰ ≈ 81.8% του αρχικού υπολοίπου. Στο 10%, πέντε ζημίες αφήνουν 0.9⁵ ≈ 59.0%· δέκα αφήνουν 34.9%. Αυτοί οι υπολογισμοί δεν περιλαμβάνουν κόστη και προϋποθέτουν ότι κάθε έξοδος τηρεί το προβλεπόμενο ποσό, επομένως δεν αποτελούν εγγυήσεις επιβίωσης.

Μετατρέψτε τον προϋπολογισμό σε μονάδες

Διαιρέστε τον προϋπολογισμό σε δολάρια με την προβλεπόμενη ζημία ανά μονάδα, περιλαμβάνοντας τον πολλαπλασιαστή του μέσου και τα κόστη. Στρογγυλοποιήστε προς τα κάτω στο επιτρεπόμενο βήμα και ελέγξτε ξεχωριστά το απαιτούμενο περιθώριο ασφάλισης.

Για μια ενδεικτική είσοδο σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) ES, τέσσερις μονάδες από το stop της, το ποσό από την τιμή έως το stop είναι 4 × $50 = $200 ανά συμβόλαιο. Ένας προϋπολογισμός $250 θα μπορούσε να χωρέσει ένα συμβόλαιο μόνο εάν τα υπόλοιπα $50 καλύπτουν το κόστος και την εφεδρεία εκτέλεσης που χρησιμοποιείται στο σχέδιο. Το CME εξηγεί τις τιμές της μονάδας και του tick για το ES.

Για ένα standard lot EUR/USD των 100,000 ευρώ, ένα pip είναι μια μεταβολή τιμής 0.0001 USD ανά ευρώ. Αυτό αλλάζει την αξία της θέσης κατά $10 όταν το κέρδος και η ζημία μετρώνται σε USD. Μια απόσταση 30 pip επομένως αντιπροσωπεύει $300 ανά standard lot. Ένας προϋπολογισμός $100 δίνει περίπου 0.333 standard lots, πριν από τα κόστη—όχι 0.3 mini lots. Το βήμα του broker καθορίζει μέχρι πού θα στρογγυλοποιήσετε προς τα κάτω. Δείτε τα πλήρη παραδείγματα υπολογισμού μεγέθους θέσης.

Η προγραμματισμένη ανταμοιβή δεν είναι το πραγματοποιηθέν αναμενόμενο αποτέλεσμα

Ένα stop 20 pip και ένας στόχος 40 pip περιγράφουν προγραμματισμένη αναλογία κινδύνου προς δυνητικό κέρδος 1: 2. Δεν σας λένε την πιθανότητα να φτάσετε σε οποιοδήποτε από τα δύο επίπεδα ούτε την επίδραση των μερικών εξόδων από τη θέση και των κοστών.

Ο πίνακας παρακάτω προϋποθέτει ακριβώς 100 συναλλαγές, σταθερή ζημία μίας μονάδας για κάθε ζημιογόνα συναλλαγή και το δηλωμένο πραγματοποιηθέν μέσο κέρδος. Δεν περιλαμβάνει κόστη.

Ποσοστό νικών Μέσο κέρδος/ζημία Αποτέλεσμα δείγματος
50% 1: 1 0R
40% 2: 1 +20R
35% 3: 1 +40R
50% 1.5: 1 +25R
60% 1: 1 +20R

Το παράδειγμα με ποσοστό νικών 40% και αναλογία απόδοσης 2: 1 και το παράδειγμα με ποσοστό νικών 60% και αναλογία απόδοσης 1: 1 παράγουν το ίδιο αποτέλεσμα. Ούτε το ποσοστό νικών ούτε η αναλογία απόδοσης είναι πιο σημαντικά μεμονωμένα. Μια πραγματοποιηθείσα αναλογία απόδοσης κάτω από 1: 1 μπορεί να είναι θετική με επαρκές ποσοστό νικών· κανένας ελάχιστος προγραμματισμένος στόχος δεν εγγυάται κέρδος.

Ορίστε όρια ελέγχου ανά συνεδρία και συνολικά

Καθορίστε πότε θα σταματήσετε να ανοίγετε θέσεις, πώς θα υπολογίζετε το ανοιχτό P&L και τις χρεώσεις, και πώς θα κλείνετε ή θα ακυρώνετε την υπόλοιπη έκθεση. Συμπεριλάβετε ενεργές εντολές που θα μπορούσαν να εκτελεστούν μαζί. Ένας ημερήσιος προϋπολογισμός θα πρέπει να χωράει μέσα στη συνολική ζημία που μπορείτε να αποδεχτείτε· μια αξιολόγηση μπορεί να εφαρμόζει διαφορετικό χρόνο επαναφοράς ή αναπροσαρμοζόμενη αναφορά.

Δεν υπάρχει καθολικό ημερήσιο όριο 2–3% ή μηνιαίο όριο 10%. Γράψτε όρια που αντιστοιχούν στον πραγματικό λογαριασμό και αφήστε περιθώριο για αβεβαιότητα εκτέλεσης πριν από ένα συμβατικό όριο παράβασης. Αν ένα όριο επιτευχθεί, ερευνήστε την αιτία πριν συνεχίσετε, αντί να το αυξήσετε για να ανακτήσετε ζημίες.

Κατανοήστε τι μπορεί να κάνει ένα stop

Μια εντολή stop-market για μετοχή μετατρέπεται σε εντολή market όταν ενεργοποιηθεί. Δεν εγγυάται την τιμή stop. Μια εντολή stop-limit ελέγχει την τιμή εκτέλεσης αλλά μπορεί να μην οδηγήσει σε έξοδο. Η εξήγηση της FINRA περιγράφει το δίλημμα.

Επιλέξτε το επίπεδο ακύρωσης πριν από τον υπολογισμό μεγέθους. Στη συνέχεια, επιβεβαιώστε ότι η προστατευτική εντολή έγινε αποδεκτή και κατανοήστε την κάλυψη της συνεδρίας και τη συμπεριφορά της σε αποσύνδεση. Μια γραμμή διαγράμματος ή μια κλειστή εφαρμογή δεν αποτελεί απόδειξη ότι μια θέση είναι προστατευμένη ή κλειστή.

Η μόχλευση παραμένει σημαντική

Για γραμμική έκθεση που διατηρείται σταθερή, πραγματική μόχλευση 10: 1 κάνει μια μεταβολή 1% του υποκείμενου μέσου περίπου 10% μεταβολή στην αξία λογαριασμού, πριν από τα κόστη. Δεν διπλασιάζει ούτε μειώνει στο μισό τον λογαριασμό. Στο 100: 1, μια δυσμενής μεταβολή 1% αντιπροσωπεύει περίπου την αρχική αξία λογαριασμού· το κλείσιμο θέσης λόγω περιθωρίου μπορεί να συμβεί πριν από αυτό το σημείο και τα χάσματα μπορούν να περιπλέξουν το αποτέλεσμα.

Ο καθορισμός μεγέθους θέσης δεν καθιστά τη μόχλευση άσχετη. Η ακαθάριστη έκθεση, οι απαιτήσεις περιθωρίου ασφάλισης, οι συσχετισμένες συναλλαγές και τα χάσματα παραμένουν σημαντικά ακόμη και όταν ο κίνδυνος τιμής έως stop φαίνεται μικρός.

Έλεγχος πριν από τη συνεδρία

Καταγράψτε τον προϋπολογισμό της ζημίας που μπορείτε να αντέξετε, το υπόλοιπο περιθώριο του λογαριασμού, τη συνδυασμένη έκθεση και τα βήματα ανάκτησης εντολών. Ελέγξτε οποιαδήποτε αλλαγή σε χρεώσεις, προδιαγραφές μέσου ή κανόνες προγράμματος. Αν δεν μπορείτε να εξηγήσετε την ευαισθησία μιας θέσης σε δολάρια ή να επιβεβαιώσετε τη διαδρομή εξόδου της, επιλύστε το πριν εισέλθετε.

Συχνές ερωτήσεις

Είναι το 1% ασφαλέστερο από το 2%; Με κατά τα άλλα ίδιες παραδοχές, δημιουργεί μικρότερη προγραμματισμένη ζημία. Κανένα από τα δύο δεν είναι αυτόματα κατάλληλο και η πραγματική ζημία μπορεί να υπερβεί το σχέδιο.

Ποια αναλογία οδηγεί στο νεκρό σημείο; Αγνοώντας τα κόστη και τις συναλλαγές στο νεκρό σημείο, το απαιτούμενο ποσοστό νικών ισούται με μέση ζημία / (μέσο κέρδος + μέση ζημία), χρησιμοποιώντας θετικά ποσά και για τους δύο μέσους όρους. Μια πραγματοποιηθείσα αναλογία απόδοσης 1.5: 1 φτάνει στο νεκρό σημείο στο 40%· δεν είναι κερδοφόρα ακριβώς στο 40% πριν από τα κόστη.

Η διαχείριση κινδύνου δημιουργεί πλεονέκτημα; Καθορίζει και περιορίζει το πείραμα. Τα στοιχεία για ένα πλεονέκτημα απαιτούν ακόμη καθαρά αποτελέσματα, ανάλυση αβεβαιότητας και αξιολόγηση πέρα από τα δεδομένα που χρησιμοποιήθηκαν για την επιλογή της στρατηγικής.

Δήλωση κινδύνου: Οι συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο ζημίας. Οι παρελθούσες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Δείτε την πλήρη δήλωση αποποίησης κινδύνου μας.