Risikomanagement legt das Exposure fest, das Sie akzeptieren, die Bedingungen für dessen Schließung und den Punkt, an dem Sie innehalten. Es kann eine Strategie mit negativem Netto-Erwartungswert nicht in eine profitable verwandeln, aber es kann verhindern, dass ein geplantes Experiment stillschweigend zu einer viel größeren Verpflichtung wird.

Wählen Sie ein Budget, bevor Sie die Größe wählen

Eine Regel wie 1% des Konto-Eigenkapitals pro Trade ist eine Konvention, kein allgemeingültiger Sicherheitsschwellenwert. Bei einem persönlichen Konto von $10,000 entspricht 1% $100. Bei einer als $100,000 bezeichneten Evaluation entspricht 1% $1,000—doch diese Bezeichnung kann simulierte Kaufkraft mit einem deutlich geringeren zulässigen Verlust darstellen. Verwenden Sie die tatsächlichen Kontoregeln und den tragbaren Verlust, nicht allein den beworbenen Kontostand.

Der Zinseszinseffekt veranschaulicht, warum der Prozentsatz wichtig ist. Wenn jeder Verlust genau 1% des aktuellen Saldos beträgt, bleiben nach 20 aufeinanderfolgenden Verlusten 0.99²⁰ ≈ 81.8% des Anfangssaldos übrig. Bei 10% bleiben nach fünf Verlusten 0.9⁵ ≈ 59.0%; nach zehn Verlusten bleiben 34.9%. Diese Berechnungen schließen Kosten aus und setzen voraus, dass jeder Ausstieg den beabsichtigten Betrag einhält; sie sind daher keine Überlebensgarantien.

Rechnen Sie das Budget in Einheiten um

Teilen Sie das Dollar-Budget durch den geplanten Verlust pro Einheit, einschließlich des Multiplikators des Instruments und der Kosten. Runden Sie auf das zulässige Inkrement ab und prüfen Sie die Margin separat.

Bei einem illustrativen ES-Futures-Einstieg, der vier Punkte von seinem Stop entfernt ist, beträgt der Betrag vom Preis bis zum Stop 4 × $50 = $200 pro Kontrakt. Ein Budget von $250 könnte nur dann für einen Kontrakt ausreichen, wenn die verbleibenden $50 die Kosten und den im Plan verwendeten Ausführungspuffer abdecken. CME erläutert Punkt- und Tickwerte von ES.

Bei einem Standard-EUR/USD-Lot von 100,000 Euro ist ein Pip eine Preisbewegung von 0.0001 USD pro Euro. Das verändert den Positionswert um $10, wenn Gewinn und Verlust in USD gemessen werden. Eine Distanz von 30 Pips entspricht daher $300 pro Standard-Lot. Ein Budget von $100 ergibt vor Kosten etwa 0.333 Standard-Lots — nicht 0.3 Mini-Lots. Das Inkrement des Brokers bestimmt, wie weit abgerundet werden muss. Sehen Sie sich die vollständigen Beispiele zur Positionsgrößenbestimmung an.

Geplanter Ertrag ist nicht realisierter Erwartungswert

Ein Stop von 20 Pips und ein Ziel von 40 Pips beschreiben ein geplantes Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1: 2. Es sagt Ihnen weder etwas über die Wahrscheinlichkeit, eines der beiden Niveaus zu erreichen, noch über die Auswirkung von Teilausstiegen und Kosten.

Die folgende Tabelle geht von genau 100 Trades, einem festen Verlust von einer Einheit für jeden Verlust-Trade und dem angegebenen realisierten durchschnittlichen Gewinn aus. Sie schließt Kosten aus.

Trefferquote Durchschnittlicher Gewinn/Verlust Beispielergebnis
50% 1: 1 0R
40% 2: 1 +20R
35% 3: 1 +40R
50% 1.5: 1 +25R
60% 1: 1 +20R

Das Beispiel mit 40%-Trefferquote und 2: 1-Payoff und das Beispiel mit 60%-Trefferquote und 1: 1-Payoff ergeben das gleiche Ergebnis. Weder die Trefferquote noch das Payoff-Verhältnis ist für sich genommen wichtiger. Ein realisierter Payoff unter 1: 1 kann bei ausreichender Trefferquote positiv sein; kein geplantes Mindestziel garantiert Gewinn.

Legen Sie Sitzungs- und Gesamtlimits für die Überprüfung fest

Legen Sie fest, wann Sie aufhören, Positionen zu eröffnen, wie offene P&L und Gebühren zu berücksichtigen sind und wie das verbleibende Exposure geschlossen oder storniert wird. Beziehen Sie Arbeitsorders ein, die zusammen ausgeführt werden könnten. Ein Tagesbudget sollte in den Gesamtverlust passen, den Sie akzeptieren können; bei einer Evaluation können ein anderer Reset-Zeitpunkt oder eine andere Trailing-Referenz gelten.

Es gibt keinen allgemeingültigen Schwellenwert von 2–3% täglich oder 10% monatlich. Legen Sie Limits fest, die zum tatsächlichen Konto passen, und lassen Sie Spielraum für Ausführungsunsicherheit vor einer vertraglichen Verstoßschwelle. Wenn ein Limit erreicht ist, untersuchen Sie die Ursache, bevor Sie den Handel wieder aufnehmen, anstatt das Limit zu erhöhen, um Verluste aufzuholen.

Verstehen Sie, was ein Stop leisten kann

Eine Stop-Market-Order für Aktien wird bei Auslösung zu einer Market-Order. Sie garantiert nicht den Stop-Preis. Eine Stop-Limit-Order kontrolliert den Ausführungspreis, führt aber möglicherweise nicht zum Ausstieg. Die Erklärung von FINRA beschreibt den Zielkonflikt.

Wählen Sie das Invalidierungsniveau, bevor Sie die Positionsgröße festlegen. Prüfen Sie dann, ob die Schutzorder angenommen wird, und verstehen Sie ihre Sitzungsabdeckung sowie ihr Verhalten bei Verbindungsabbrüchen. Eine Linie im Chart oder eine geschlossene Anwendung ist kein Beweis dafür, dass eine Position geschützt oder flat ist.

Leverage ist weiterhin wichtig

Bei konstant gehaltenem linearem Exposure führt ein effektiver Leverage von 10: 1 bei einer Bewegung des Basiswerts um 1% zu etwa einer Veränderung des Eigenkapitals um 10% vor Kosten. Er verdoppelt oder halbiert das Konto nicht. Bei 100: 1 entspricht eine ungünstige Bewegung von 1% ungefähr dem Anfangseigenkapital; eine Margin-Liquidation kann vor diesem Punkt eintreten, und Gaps können das Ergebnis verkomplizieren.

Die Positionsgrößenbestimmung macht Leverage nicht irrelevant. Brutto-Exposure, Margin-Anforderungen, korrelierte Trades und Gaps bleiben wichtig, selbst wenn das Risiko vom Preis bis zum Stop klein erscheint.

Überprüfung vor der Sitzung

Notieren Sie das Budget für den tragbaren Verlust, den verbleibenden Kontospielraum, das kombinierte Exposure und die Schritte zur Order-Wiederherstellung. Überprüfen Sie jede Änderung bei Gebühren, Instrumentspezifikationen oder Programmregeln. Wenn Sie die Dollar-Sensitivität einer Position nicht erklären oder ihren Ausstiegspfad nicht verifizieren können, klären Sie dies vor dem Einstieg.

Häufig gestellte Fragen

Ist 1% sicherer als 2%? Unter ansonsten identischen Annahmen ergibt sich ein kleinerer geplanter Verlust. Weder der eine noch der andere Wert ist automatisch angemessen, und der tatsächliche Verlust kann den Plan übersteigen.

Welches Verhältnis erreicht den Break-even? Ohne Berücksichtigung von Kosten und Break-even-Trades entspricht die erforderliche Trefferquote durchschnittlicher Verlust / (durchschnittlicher Gewinn + durchschnittlicher Verlust), wobei für beide Durchschnittswerte positive Beträge verwendet werden. Ein realisierter Payoff von 1.5: 1 erreicht bei 40% den Break-even; bei genau 40% ist er vor Kosten nicht profitabel.

Schafft Risikomanagement einen Edge? Es definiert und begrenzt das Experiment. Belege für einen Edge erfordern weiterhin Nettoergebnisse, eine Unsicherheitsanalyse und eine Bewertung über die Daten hinaus, die zur Auswahl der Strategie verwendet wurden.

Risikohinweis: Der Handel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Beachten Sie unseren vollständigen Risikohinweis.