En tidlig utgang er et avvik fra en planlagt utgang, ikke automatisk en feil. Nye kontobegrensninger, en definert invalideringsregel eller et teknisk problem kan rettferdiggjøre å lukke tidligere. Det nyttige spørsmålet er om beslutningen fulgte en begrunnelse du kan vurdere, snarere enn ubehag ved en urealisert gevinst.

Ikke bedøm en utgang bare ut fra hvor langt prisen senere beveget seg. Den senere prisutviklingen var usikker da du handlet.

Undersøk begrunnelsen som ble registrert på det tidspunktet

Sammenlign den opprinnelige utgangsregelen med den faktiske beslutningen. Lukket du fordi en angitt betingelse inntraff, eller fordi du ønsket å låse inn en synlig gevinst uavhengig av planen?

Hvis målet i seg selv var vilkårlig eller uten støtte, ville det ikke bli rasjonelt å holde lenger bare fordi det var skrevet ned. Strategidesign og utførelsesdisiplin må gjennomgås hver for seg.

Denne artikkelen tilskriver ikke en universell psykologisk årsak, og den hevder ikke at en tapt dollar føles nøyaktig dobbelt så betydningsfull som en vunnet dollar.

Et resultateksempel med eksplisitte forutsetninger

Anta at en hypotetisk strategi vinner halvparten av handlene sine, tjener $200 på hver vinnende handel og taper $100 på hver tapende handel. Det gjennomsnittlige bruttoresultatet under disse forutsetningene er:

(0.5 × $200) − (0.5 × $100) = $50 per handel.

Hvis gjennomsnittsgevinsten per vinner faller til $100 mens vinnerraten og gjennomsnittstapet forblir uendrede, blir denne beregningen $0 før kostnader.

Den uendrede vinnerraten er en forutsetning, ikke en konsekvens av å flytte målet. Et nærmere mål kan endre både hvilke handler som vinner og fordelingen av utfall. Du må teste den reviderte utgangspolicyen i stedet for å bruke denne illustrasjonen til å bevise at enhver tidlig utgang ødelegger en edge.

Sammenlign komplette utgangspolicyer

Vurder hele policyen: mål, stop, tidsbasert utgang, invalideringsbetingelser og håndtering av delvise utførelser. Ved utskalering må du beregne det vektede resultatet av alle delene, inkludert tilkomne kostnader og eventuell gjenværende eksponering.

For eksempel gir lukking av halvparten av en posisjon ved en bruttogevinst på 1R og halvparten ved 2R en bruttogevinst på 1.5R på den opprinnelige posisjonen hvis begge utgangene utføres som antatt. Det beholder ikke det opprinnelige 2R-resultatet for hele posisjonen. Andre forløp, som at resten stoppes ut, må også vurderes.

Se vår skaleringsveiledning for relaterte avveininger.

Bruk ordrer uten å anta garanterte resultater

Bracket-ordrer kan uttrykke en utgangsplan der dette støttes, men hvordan de utføres og kanselleres avhenger av plattformen og megleren. En stop-ordre kan utføres til en annen pris enn utløserprisen; en limitordre kan forbli uutført. Sjekk ordrestatusen og hvordan delvise utførelser påvirker gjenstående mengder.

Å skjule en forstyrrende P&L-visning er noe annet enn å slutte å overvåke kontoen. Før du tar en pause, må du forsikre deg om at du forstår eksisterende eksponering og hvordan den håndteres.

Før en balansert utgangslogg

Registrer den faktiske utgangen, regelen som ble fulgt eller brutt, og det hypotetiske alternativet før du vurderer det senere kursdiagrammet. Ta med tilfeller der en tidlig utgang unngikk et tap, så vel som tilfeller der målet ble nådd i etterkant.

Ikke regn hver senere berøring av målet som en sikkert tapt utførelse, og ignorer ikke kostnadene. En hypotetisk totalsum for «penger som ble liggende på bordet» kan overdrive hva som faktisk var tilgjengelig.

Ofte stilte spørsmål

Hvor ofte må et mål nås for å være realistisk? Det finnes ingen universell terskel på femti prosent. Vurder hele fordelingen av gevinster, tap og kostnader, sammen med påliteligheten til testen.

Løser utskalering det følelsesmessige problemet? Det endrer eksponering og resultat. Det kan passe en bestemt plan, men verken følelsesmessig lettelse eller bedre avkastning er garantert.

Bør jeg alltid følge det opprinnelige målet? Bruk definerte utgangs- og stop-betingelser, inkludert operative begrensninger. Vurder om den opprinnelige policyen har støtte, i stedet for å behandle ethvert skrevet mål som automatisk korrekt.

Risikofraskrivelse: Handel innebærer betydelig risiko for tap. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Se vår fullstendige risikofraskrivelse.