Uponnut kustannus on menneisyydessä syntynyt kustannus, jota seuraava päätös ei voi saada takaisin. Kaupankäynnissä se voi olla maksettu arviointimaksu, tutkimukseen käytetty aika tai ohjelmistotilaus, jota on jo käytetty. Nämä kustannukset voivat selittää, miten olet päätynyt tähän, mutta ne eivät osoita, että lisäkulutus tai lisäriskin ottaminen kannattaa.

Avoimella positiolla on myös nykyarvo, altistus ja mahdolliset sulkemiskustannukset. Sen kohteleminen pelkkänä menneisyyden tappiona sivuuttaa päätöksen, joka on vielä edessä.

Erottele kolme eri päätöstä

Toteutunut tappio: Tili on jo muuttunut. Uusi positio on arvioitava oman näyttönsä ja riskinsä perusteella, ei sen summan perusteella, joka tarvitaan vanhaan saldoon palaamiseen.

Avoin tappiollinen positio: Vertaa nykyistä positiota sovellettavaan irtautumiskäytäntöön, taloudellisiin rajoihin ja käytettävissä oleviin vaihtoehtoihin. Realisoitumaton P&L vaikuttaa tilin arvoon ennen sulkemista; sulkeminen muuttaa altistusta ja realisoi tuloksen, riippuen todellisista täytöistä ja kustannuksista.

Toinen osto: Nollaus, kurssi tai tilaus on uusi rahasitoumus. Aiempi rahankäyttö ei lisää seuraavan maksun onnistumisen todennäköisyyttä.

Miksi “menisinkö nyt mukaan?” on vain heräte

Kysymys siitä, avaisitko saman kaupan nykyisellä hinnalla, voi haastaa kiintymyksen alkuperäiseen sisäänmenoon. Se ei ole kokonainen irtautumissääntö. Strategialla voi olla eri ehdot sisäänmenolle ja sille, että olemassa olevaa positiota pidetään edelleen.

Transaktiokustannukset, olemassa olevat suojaukset, rajoitukset ja verotustilanteet voivat myös tarkoittaa, että position pitäminen ja avaaminen ovat eri päätöksiä. Arvioi näitä tekijöitä silloin, kun ne ovat olennaisia, sen sijaan että sulkisit automaattisesti kaiken, mitä et aloittaisi nyt.

Älä piilota tilin rajoja tai nykyistä altistusta vain siksi, ettet näkisi epämukavaa P&L-lukua.

Tarkastele muutoksia alkuperäiseen riskiin

Oletetaan, että hypoteettinen pitkän position sisäänmeno on $46 ja suunniteltu stop $45:ssä. Stopin siirtäminen $44:ään kaksinkertaistaa suunnitellun hintaetäisyyden $1:stä $2:een osakkeelta ennen toteutuseroja ja kustannuksia. Ilman sisäänmenohintaa ja määrää väite, että stopin siirtäminen “kaksinkertaisti riskin”, olisi puutteellinen.

Leveämpi stop tai lisätty positio muuttaa altistusta. Se, että hinta on halvempi tai että olet odottanut pidempään, ei ole riittävä näyttö tälle muutokselle. Tarkista, kuuluuko se määriteltyyn ja arvioituun käytäntöön ja sopiiko se nykyisiin rajoituksiin.

Stop-toimeksianto voi ilmaista irtautumisohjeen, mutta se ei tee tappioista täysin ennustettavia. Hintagapit ja toteutusolosuhteet voivat tuottaa erilaisen lopputuloksen.

Tarkastele toistuvia menoja erikseen

Jos kyseessä on maksullinen prop-arviointi, luettele jo maksettu maksu, uuden yrityksen kustannus ja se, mikä on olennaisesti muuttunut edellisen yrityksen jälkeen. Tarkista nykyinen ohjelma ja palautusehdot sen sijaan, että olettaisit uuden yrityksen palauttavan alkuperäisen oston.

Kurssin tai työkalun kohdalla määritä jäljellä oleva hyöty, jonka odotat saavasi, ja se, palveleeko kustannuksiltaan alhaisempi vaihtoehto sitä. Käyttämätön tilaus voi olla syytä peruuttaa, vaikka sen opiskeluun olisi käytetty huomattavasti aikaa.

Usein kysytyt kysymykset

Onko alaspäin keskiarvoistaminen aina uponneen kustannuksen virhe? Ei. Suunniteltu skaalaus ja impulsiivinen yritys parantaa näkyvää sisäänmenohintaa ovat eri asioita. Suunnitelma voi silti olla sopimaton, joten arvioi kokonaisaltistus ja näyttö sen sijaan, että luottaisit nimikkeeseen.

Mitä jos hinta palautuu irtautumiseni jälkeen? Tämä myöhempi liike ei todista, että aiempi päätös oli väärä. Se ei myöskään tee jokaisesta sääntöön perustuvasta irtautumisesta oikeaa. Arvioi, onko sääntö edelleen perusteltu useamman kuin yhden valitun lopputuloksen perusteella.

Pitäisikö tappioita kohdella tavallisina liiketoimintakuluina? Oppimisbudjetti voi rajoittaa kulutusta, mutta tappioiden kutsuminen kuluksi ei tee niistä välttämättömiä, vähennyskelpoisia tai hyväksyttäviä. Taloudellinen ja verotuksellinen kohtelu riippuu todellisista olosuhteista.

Tappion jälkeiseen seuraavan vaiheen tarkasteluun katso toipumisopastamme.

Riskivastuuvapaus: Kaupankäyntiin liittyy merkittävä tappioriski. Aiempi kehitys ei ole osoitus tulevista tuloksista. Katso täysi riskivastuuvapauslauseke.