En sunk cost er en tidligere omkostning, som den næste beslutning ikke kan genvinde. I trading kan det være et allerede betalt evalueringsgebyr, tid brugt på research eller et softwareabonnement, der allerede er brugt. Disse omkostninger kan forklare, hvordan du endte her, men de beviser ikke, at det er værd at bruge eller risikere mere.

En åben position har også en aktuel værdi, eksponering og mulige omkostninger ved at lukke. At behandle den, som om den kun var et tidligere tab, overser den beslutning, der stadig forestår.

Adskil tre forskellige beslutninger

Et afsluttet tab: Kontoen har allerede ændret sig. En ny position bør vurderes ud fra sine egne beviser og sin egen risiko, ikke ud fra det beløb, der kræves for at vende tilbage til den tidligere saldo.

En åben tabende position: Sammenlign den aktuelle beholdning med den gældende exitpolitik, de finansielle grænser og de tilgængelige alternativer. Urealiseret P&L påvirker kontoværdien (equity), før du lukker; lukning ændrer eksponeringen og realiserer resultatet, afhængigt af de faktiske udførelser og omkostninger.

Et nyt køb: En nulstilling, et kursus eller et abonnement er en ny kontant forpligtelse. Tidligere forbrug gør det ikke mere sandsynligt, at den næste betaling lykkes.

Hvorfor “ville jeg gå ind nu?” kun er en tankestarter

At spørge, om du ville åbne den samme handel til den aktuelle pris, kan udfordre tilknytningen til den oprindelige indgang. Det er ikke en komplet exitregel. En strategi kan have forskellige betingelser for at gå ind og for at fortsætte med at holde en eksisterende position.

Transaktionsomkostninger, eksisterende hedges, restriktioner og skatteforhold kan også gøre det at holde og det at åbne til forskellige beslutninger. Gennemgå disse faktorer, hvor det er relevant, i stedet for automatisk at lukke alt, du ikke ville åbne nu.

Skjul ikke kontobegrænsninger eller den aktuelle eksponering bare for at undgå at se et ubehageligt P&L-tal.

Undersøg ændringer i den oprindelige risiko

Antag, at en hypotetisk long-indgang er $46 med et planlagt stop ved $45. At flytte stoppet til $44 fordobler den planlagte prisafstand fra $1 til $2 pr. aktie, før forskelle i udførelse og omkostninger. Uden indgangsprisen og mængden ville en udtalelse om, at flytning af et stop “fordoblede risikoen” være ufuldstændig.

Et bredere stop eller en tilføjet position ændrer eksponeringen. At prisen er lavere, eller at du har ventet længere, er ikke tilstrækkeligt bevis for den ændring. Kontrollér, om den hører under en defineret, evalueret politik, og passer til de aktuelle begrænsninger.

En stopordre kan udtrykke en instruks om at lukke, men den gør ikke tab perfekt forudsigelige. Gaps og udførelsesforhold kan give et andet resultat.

Gennemgå tilbagevendende udgifter separat

For en betalt prop-evaluering skal du opliste det allerede betalte gebyr, omkostningen ved et nyt forsøg og hvad der har ændret sig væsentligt siden det forrige. Kontrollér det aktuelle program og refusionsvilkårene i stedet for at antage, at et nyt forsøg genvinder det oprindelige køb.

For et kursus eller værktøj skal du identificere den resterende fordel, du forventer, og om et billigere alternativ opfylder den. Et ubrugt abonnement kan være værd at opsige, selv efter betydelig tid brugt på at lære det.

Ofte stillede spørgsmål

Er averaging down altid en sunk cost-fejl? Nej. Planlagt skalering og et impulsivt forsøg på at forbedre den viste indgangspris er forskellige ting. En plan kan stadig være uegnet, så vurder den samlede eksponering og beviserne i stedet for at stole på betegnelsen.

Hvad nu, hvis prisen retter sig, efter at jeg er gået ud? Den senere bevægelse beviser ikke, at den tidligere beslutning var forkert. Den gør heller ikke enhver regelbaseret exit korrekt. Gennemgå, om reglen fortsat understøttes på tværs af mere end ét udvalgt udfald.

Bør tab behandles som almindelige forretningsudgifter? Et læringsbudget kan begrænse forbruget, men at kalde tab for en udgift gør dem ikke nødvendige, fradragsberettigede eller acceptable. Den finansielle og skattemæssige behandling afhænger af de faktiske omstændigheder.

For gennemgangen af det næste skridt efter et tab, se vores guide til at komme videre efter et tab.

Risikofraskrivelse: Trading indebærer en betydelig risiko for tab. Tidligere resultater er ikke en indikation af fremtidige resultater. Se vores fulde risikofraskrivelse.