Flere tab i træk kan forekomme under en strategi, der giver overskud, men de kan også afsløre en svag strategi, ændrede forhold eller et operationelt problem. At bevare roen betyder at skabe rum til at undersøge sagen. Det betyder ikke, at man skal stole på et system uanset beviserne.

Hvad en tabsrække viser – og ikke viser

Antag, kun i en forenklet model, at hver handel uafhængigt har 60% chance for at vinde og 40% chance for at tabe. Sandsynligheden for, at alle fem handler i en bestemt blok taber, er 0.4⁵ = 1.024%.

Det er ikke det samme som at sige, at en tabsrække på fem tab forekommer præcis én gang per hundrede handler. At søge på tværs af overlappende blokke ændrer spørgsmålet. Virkelige handler kan også være afhængige, og en historisk gevinstprocent er et skøn snarere end en kendt konstant.

Selv en angivet gevinstsandsynlighed på 55% ville ikke betyde præcis 45 tab per hundrede handler. Udfaldene varierer. En gevinstprocent alene kan heller ikke fastslå rentabilitet: størrelsen på resultaterne pr. handel, omkostninger og ekstreme tab har betydning.

Kontrollér grænserne, før du forklarer tabsrækken

Gennemgå aktuelle positioner, aktive ordrer og relevante kontogrænser. Hvis en stopbetingelse er nået, skal du følge proceduren for kontoadministration i stedet for at tage en ny handel for at teste, om tabsrækken er ved at slutte.

En nedskrevet daglig grænse kan vejlede dine handlinger, men den garanterer ikke det maksimale realiserede tab. Kurshuller, slippage, samtidige positioner og udførelsesfejl kan gøre, at de faktiske resultater afviger fra den planlagte risiko. Kontrollér, hvordan en eventuel mægler- eller platformskontrol er implementeret.

Antag ikke, at det er en universel løsning at halvere størrelsen efter tre tab eller stoppe efter fem. Disse regler ændrer en strategi og skal evalueres. Det kan være passende at sætte ny eksponering på pause, før et vilkårligt antal er nået.

Gennemgå proces og strategi hver for sig

For hver handel skal du sammenligne den registrerede indgang og udgang med planen. Identificér forkerte mængder, oversete annulleringer eller afvigelser fra indgangsbetingelserne. Kontrollér faktiske udførelser og omkostninger op imod testantagelserne.

Spørg derefter, om strategien stadig er understøttet. Fem korrekt udførte handler beviser ikke, at systemet er i orden. På samme måde forklarer en enkelt regelovertrædelse ikke alle tab i sekvensen. Hold konkurrerende forklaringer åbne, indtil beviserne kan skelne mellem dem.

Nyttige spørgsmål er, om størrelsen på tabene ændrede sig, om handlerne var koncentreret i én markedstilstand, og om resultaterne i livehandel afviger fra realistiske out-of-sample-tests. Vent ikke med at undersøge et alvorligt problem, før den længste historiske tabsrække er overskredet.

Vælg en reaktion, der ikke kræver genopretning

Simulering kan hjælpe med at genskabe et operationelt problem uden yderligere kapital på spil. Det godtgør ikke, at livehandel bør genoptages, når udførelsen ser ordentlig ud. Vurder finansiel egnethed, beviserne for strategien og den resterende usikkerhed hver for sig.

En pause kan skabe tid til gennemgang. Før du går væk, skal du fastslå kontoens eksponering og ordrestatus. Der findes ikke et fast interval på to eller tre dage, som garanterer en følelsesmæssig nulstilling.

Hvis det hjælper at tale om oplevelsen med en betroet person, så fokusér på konkrete beslutninger. Beroligelse om, at “det er normalt”, kan ikke fastslå, at netop din strategi eller konto er solid.

Ofte stillede spørgsmål

Hvor mange tab bør give anledning til bekymring? Der findes ikke noget universelt antal. Et brud på en grænse, en uventet tabsstørrelse eller en teknisk fejl kan kræve øjeblikkelig opmærksomhed, selv om den historiske strategi havde længere tabsrækker.

Bør jeg øge størrelsen, fordi en gevinst er skyldt mig? En forudgående serie tab betyder ikke, at en gevinst er skyldt dig. At øge eksponeringen for at genoprette en saldo tilføjer finansiel risiko uden at fastslå en bedre mulighed.

Hvad hvis hver handel fulgte planen? Det besvarer et spørgsmål om udførelse. Det efterlader strategiens forventede resultat pr. handel, de aktuelle forhold og egnetheden åbne for gennemgang. Se vores gennemgangsguide til store tab for et praktisk forløb.

Risikofraskrivelse: Handel indebærer en betydelig risiko for tab. Tidligere resultater er ikke en indikation på fremtidige resultater. Se vores fulde risikofraskrivelse.