Un ordre au marché privilégie l'exécution aux prix disponibles. Un ordre à cours limité fixe le pire prix d'exécution acceptable, mais peut rester non exécuté. Le choix important est de savoir quelle incertitude vous pouvez accepter : le prix ou l'exécution.

Le guide des ordres d'Investor.gov explique ces mécanismes de base des ordres sur actions. Vérifiez les règles applicables à votre courtier, à votre lieu d'exécution, à votre instrument et à votre séance de négociation avant de les appliquer ailleurs.

Ce que fait un ordre au marché

Un ordre d'achat au marché recherche les offres de vente disponibles ; un ordre de vente recherche les prix acheteurs disponibles. Le dernier prix négocié n'est pas un prix d'exécution garanti. Un ordre plus important peut consommer plusieurs niveaux de prix, ce qui produit des exécutions partielles à des prix différents.

Par exemple, si 100 actions sont disponibles à $50.00 et les 100 suivantes à $50.05, un achat de 200 actions pourrait atteindre une moyenne de $50.025 avant frais si cette liquidité reste disponible. La cotation affichée peut changer avant l'arrivée d'un ordre.

L'urgence peut justifier d'accepter une incertitude sur le prix, mais un ordre au marché ne permet pas de contourner une suspension, un rejet ou une défaillance de connexion. Confirmez l'accusé de réception et le statut d'exécution de l'ordre. Ne supposez pas que le fait de soumettre un ordre signifie que la position est clôturée.

Ce que contrôle un ordre à cours limité

Un ordre d'achat à cours limité à $49.50 ne peut pas s'exécuter au-dessus de $49.50 ; un ordre de vente à cours limité ne peut pas s'exécuter en dessous de la limite indiquée. Les frais restent distincts de cette restriction de prix.

Un ordre à cours limité n'a pas besoin d'attendre que le marché vienne à lui. Un ordre d'achat à cours limité dont le prix est égal ou supérieur au prix vendeur (ask) disponible peut s'exécuter immédiatement jusqu'à sa limite. Un ordre à cours limité en attente en dessous du prix vendeur peut attendre, être partiellement exécuté ou ne jamais être exécuté. Un graphique qui touche le cours limite ne garantit pas que votre ordre a reçu une allocation.

Trois décisions pratiques

Une entrée planifiée sur un repli : Un ordre à cours limité fixe le prix d'entrée maximal. Définissez quand annuler si la configuration expire, et décidez si une exécution partielle suffit. Évitez de laisser une ancienne entrée active après la disparition de la raison de la transaction.

Une sortie urgente : Vérifiez si un ordre stop existant est déjà actif ou exécuté avant d'envoyer un autre ordre de sortie. Une vente en double pourrait créer une position courte non intentionnelle. Familiarisez-vous d'abord avec le comportement d'annulation-remplacement ou de clôture de la plateforme en simulation.

Une actualité de dernière minute : Un mouvement rapide ne constitue pas une obligation de prendre une exposition. Si les prix disponibles ou l'écart entre prix acheteur et vendeur (spread) ne correspondent plus au plan, refuser la transaction est un choix valable. La rapidité ne peut pas réparer un budget de risque non défini.

Les stops ajoutent un déclencheur

Un ordre stop au marché sur actions devient un ordre au marché une fois sa condition de déclenchement atteinte. Un ordre stop à cours limité devient un ordre à cours limité. Le premier accepte une incertitude sur le prix ; le second peut ne pas permettre de sortir. Les conseils de FINRA sur les ordres stop expliquent cette distinction sur les marchés volatils.

Un stop suiveur déplace le déclencheur selon ses règles. Il ne garantit pas qu'un gain latent sera réalisé au prix de déclenchement.

Questions fréquentes

Puis-je modifier ou annuler un ordre ? Vous pouvez demander une modification ou une annulation si le courtier le permet. Un ordre peut être exécuté avant que cette demande soit traitée. Attendez l'accusé de réception et rapprochez toutes les exécutions partielles avant de soumettre un ordre de remplacement.

Un ordre à cours limité ajoute-t-il toujours de la liquidité ? Non. Un ordre à cours limité exécutable (marketable) peut s'exécuter immédiatement contre des ordres en attente. Le fait que des frais maker/taker ou des remises s'appliquent dépend du lieu d'exécution et du barème du courtier, et non du seul mot « limit ».

Quel type d'ordre est le meilleur ? Adaptez l'ordre à la restriction de prix, à l'urgence et au risque acceptable de non-exécution. Entraînez-vous à prendre ces décisions et à appliquer les étapes de reprise avec la plateforme exacte avant d'utiliser du capital réel.

Avertissement sur les risques : Le trading comporte un risque de perte substantiel. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs. Consultez notre avertissement complet sur les risques.