Ένα χρηματιστήριο είναι ένας ρυθμιζόμενος τόπος συναλλαγών με κανόνες για εντολές, δεδομένα αγοράς και λειτουργίες της αγοράς. Μπορεί επίσης να παρέχει κύρια εισαγωγή για τις μετοχές μιας εταιρείας. Το χρηματιστήριο όπου είναι εισηγμένη μια μετοχή δεν είναι κατ' ανάγκη εκεί όπου εκτελείται η εντολή σας.

Οι μετοχές που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια και εξωχρηματιστηριακούς τόπους συναλλαγών. Η εξήγηση της FINRA για το πού διαπραγματεύονται οι μετοχές περιγράφει αυτή την κατακερματισμένη αγορά. Η κατανόηση της διάκρισης είναι πιο χρήσιμη από το να υποθέτει κανείς ότι κάθε μετοχή εισηγμένη στο Nasdaq διαπραγματεύεται μόνο στο Nasdaq.

Από την εντολή σας στη συναλλαγή

Υποβάλλετε μια εντολή στον μεσίτη σας, ο οποίος τη χειρίζεται ή τη δρομολογεί σύμφωνα με τις ρυθμίσεις και τις υποχρεώσεις του. Μια άμεσα εκτελέσιμη εντολή μπορεί να αλληλεπιδράσει με τη διαθέσιμη ρευστότητα· μια μη άμεσα εκτελέσιμη εντολή ορίου μπορεί να παραμείνει, να δρομολογηθεί ή να απορριφθεί ανάλογα με τις οδηγίες της.

Η εμφανιζόμενη τιμή προσφοράς αγοράς (bid) είναι μια προσφορά για αγορά και η τιμή προσφοράς πώλησης (ask) είναι μια προσφορά για πώληση, εντός του τόπου και του εύρους δεδομένων της προσφοράς. Μια συναλλαγή απαιτεί συμβατές εντολές και διαθέσιμη ποσότητα. Η τιμή της τελευταίας συναλλαγής είναι ένα ιστορικό γεγονός, όχι υπόσχεση για την επόμενη εκτέλεση της εντολής σας.

Η βέλτιστη εκτέλεση είναι υποχρέωση του μεσίτη να επιδιώκει ευνοϊκή εκτέλεση σύμφωνα με τα ισχύοντα πρότυπα, λαμβάνοντας υπόψη περισσότερα από ένα μόνο εμφανιζόμενο νούμερο. Δεν εγγυάται ότι κάθε εντολή θα λαμβάνει πάντα την καλύτερη τιμή που μπορεί να φανταστεί κανείς ή άμεση εκτέλεση. Δείτε την εξήγηση της SEC για την εκτέλεση εντολών.

Τι διαφέρει μεταξύ NYSE και Nasdaq;

Το NYSE συνδυάζει ηλεκτρονικές συναλλαγές με δάπεδο συναλλαγών και καθορισμένους διαπραγματευτές αγοράς για κύριες εισαγωγές. Η επισκόπηση του μοντέλου αγοράς του διακρίνει το ίδιο το NYSE από τα άλλα χρηματιστήρια εντός του NYSE Group.

Το Nasdaq είναι μια ηλεκτρονική αγορά. Και οι δύο διαχειριστές χρηματιστηρίων παρέχουν επίσης υπηρεσίες εισαγωγής, δεδομένα και άλλες υποδομές της αγοράς. Τα πρότυπα εισαγωγής τους έχουν πολλαπλά χρηματοοικονομικά και άλλα κριτήρια· είναι παραπλανητικό να συνοψίζει κανείς κάθε απαίτηση του NYSE ως αυστηρότερη και κάθε απαίτηση του Nasdaq ως ευκολότερη.

Παρομοίως, ένας τόπος εισαγωγής δεν καθορίζει αν μια εταιρεία είναι ασφαλής, σταθερή ή κατάλληλη για ημερήσιες συναλλαγές. Αξιολογήστε τον εκδότη, τη ρευστότητα και την έκθεση αντί να αντιμετωπίζετε τις «blue chip του NYSE» και την «τεχνολογία του Nasdaq» ως αξιόπιστες κατηγορίες κινδύνου.

Η προτεραιότητα των εντολών δεν είναι καθολική

Πολλά βιβλία εντολών χρησιμοποιούν προτεραιότητα τιμής και χρόνου, αλλά η κατανομή εκτέλεσης εξαρτάται από τον τόπο συναλλαγών και τον τύπο εντολής. Το NYSE χρησιμοποιεί ένα μοντέλο parity/priority που μπορεί να μοιράζει κατανομές μεταξύ επιλέξιμων συμμετεχόντων στην ίδια τιμή. Η επίσημη εξήγησή του περιγράφει γιατί αυτό διαφέρει από μια απλή ουρά first-in-first-out.

Οι δημοπρασίες ανοίγματος και κλεισίματος ακολουθούν επίσης τις δικές τους διαδικασίες. Μια τιμή όριο από μόνη της δεν σας λέει τη θέση σας σε κάθε ουρά ούτε εγγυάται πλήρη εκτέλεση. Η κρυφή ρευστότητα, η δρομολόγηση και η μερική εκτέλεση μπορούν να επηρεάσουν περαιτέρω το αποτέλεσμα που παρατηρείτε.

Τι πρέπει να ελέγχει ένας αρχάριος

Επιβεβαιώστε την ταυτότητα του τίτλου, την εισαγωγή, την πηγή της προσφοράς, τη χρονική σήμανση των δεδομένων και τη συνεδρία συναλλαγών. Ελέγξτε αν το εμφανιζόμενο βάθος αντιπροσωπεύει έναν τόπο συναλλαγών ή ευρύτερη κάλυψη. Ένα παράθυρο Level 2 δεν είναι κατ' ανάγκη πλήρης εικόνα όλου του αγοραστικού και πωλητικού ενδιαφέροντος στις ΗΠΑ.

Για τα ωράρια, χρησιμοποιήστε το ημερολόγιο του NYSE και το ημερολόγιο του Nasdaq και έπειτα ελέγξτε την πρόσβαση του μεσίτη σας. Οι ώρες κύριας εισαγωγής, οι παρατεταμένες συνεδριάσεις των τόπων συναλλαγών και οι υπηρεσίες overnight των μεσιτών μπορούν να διαφέρουν.

Δεν χρειάζεται να απομνημονεύσετε τέλη εισαγωγής ή έναν κατάλογο ονομάτων εταιρειών για να κάνετε μια καλά μελετημένη συναλλαγή. Αυτό που χρειάζεται, όμως, είναι να κατανοήσετε τι ζητά η εντολή σας από τον μεσίτη να κάνει και γιατί η τιμή σε ένα γράφημα, η εμφανιζόμενη προσφορά και η εκτελεσθείσα τιμή μπορούν να διαφέρουν.

Αποποίηση ευθύνης κινδύνου: Οι συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο ζημίας. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Δείτε την πλήρη αποποίηση ευθύνης κινδύνου μας.