Mercados, operaciones y fundamentos del riesgo

¿Qué son los mercados financieros?

Los mercados financieros son sistemas en los que compradores y vendedores intercambian activos como acciones, bonos, divisas y materias primas. Los precios se mueven según la oferta y la demanda. Todo lo demás en el trading se asienta sobre ese mecanismo básico.

Principales tipos de mercado

Las acciones, los futuros y el forex son los mercados que encuentran la mayoría de los traders minoristas. Cada uno tiene horarios, comisiones, apalancamiento y reglas diferentes. Un trader necesita entender la estructura del mercado específico al que entra, porque esa estructura afecta directamente tanto la oportunidad como el riesgo.

Acceso a través de brókers

Los traders minoristas acceden a los mercados a través de brókers, que proporcionan la plataforma, los datos y la infraestructura de órdenes. Los brókers no son intercambiables: la calidad de ejecución, los costes y la fiabilidad varían significativamente y pueden afectar los resultados incluso cuando la idea de trading es sólida.

Cómo se ejecuta una operación

Enviar una orden no significa que se haya ejecutado. Una orden negociada en un exchange puede enrutarse o emparejarse en un centro de negociación; algunos brókers internalizan órdenes, mientras que un proveedor OTC puede ser él mismo la contraparte. Las órdenes pueden rechazarse, ejecutarse parcialmente o permanecer sin ejecutar. La guía de ejecución de la SEC explica las diferentes rutas para las acciones estadounidenses; no asumas que ese modelo describe todas las cuentas de CFD o forex.

Posiciones largas y cortas

Una posición larga obtiene beneficios cuando los precios suben; una posición corta obtiene beneficios cuando los precios bajan. Los traders no necesitan que los mercados suban para encontrar oportunidades. El movimiento en cualquier dirección puede crear una operación.

La volatilidad cambia el juego

La volatilidad mide cuánto y con qué rapidez se mueven los precios. Afecta a la colocación de los stops, al tamaño de la posición, al deslizamiento y a la presión emocional. La volatilidad es una condición, no algo inherentemente bueno o malo; crea oportunidades, pero aumenta el coste de los errores.

La relación entre riesgo y beneficio importa

Antes de entrar en cualquier operación, debes saber qué puedes llegar a perder si te equivocas y qué tienes como objetivo si aciertas. Un trader puede equivocarse a menudo y aun así obtener beneficios si las operaciones ganadoras son significativamente mayores que las perdedoras. Esto solo funciona con una ejecución constante y costes controlados.

Apalancamiento: pequeños movimientos, grandes consecuencias

El apalancamiento permite a un trader controlar más exposición que el efectivo comprometido en la posición. Un pequeño movimiento adverso puede producir una pérdida desproporcionadamente grande. El apalancamiento crea exposición a la financiación, al margen requerido y al cierre de posiciones, además de amplificar los cambios de precio. Los controles de riesgo no pueden eliminar esos efectos, y algunos productos pueden producir pérdidas superiores al depósito inicial.

La gestión de riesgos no es opcional

Las operaciones perdedoras son normales. La cuestión es si las pérdidas se mantienen lo suficientemente pequeñas como para sobrevivir. La gestión de riesgos es la estructura que hace posible el trading a lo largo del tiempo, y debe ir antes que los objetivos de beneficio.